🌈光伏锂电增值税出口退税调整点评：利好行业格局优化，Q1抢装明确#申万电新

#事件：光伏相关产品出口退税率自26年4月1日起，从9%下调到0%；锂电产品出口退税率26年4月1日从9%下调到6%，27年1月1日下调到0%。

🔥加速格局优化，强化中国在光伏锂电领域的全球定价权，涨价传导是大势所趋

#本次政策调整是24年12月1日退税政策调整的延续，上次已将退税率从13%调整到9%，政策核心意图是强化市场竞争定价，不再用低价补贴海外市场；

#中国光伏和锂电均是具备全球竞争力产业，从25年来看，13%到9%的退税调整已与下游客户顺价传导；

#涨价传导是大趋势，锂电涨价是需求逻辑，海外储能刚需同时中国产能供不应求，光伏涨价是成本支撑逻辑，海外组件价格与国内无溢价，退税取消成本增加9%，会加剧亏损，不具备涨价传导的中小企业降本出清，

🔥26Q1抢装明确，按4月产品出口节点倒推，1月需要开始原材料备货，淡季不淡

#25年1-11月出口锂电池260g，同比+44%，25年因海外关税政策扰动等因素，抢出口50g左右，26年底全面取消退税，预计抢装力度大于25年；

#25年1-11月出口光伏组件233GW，同比-12%，抢装预期并不充分，预计26Q1抢出口明确；

⚡️锂电：储能海外市场收益率高，价格接受度好于国内，继续看好储能公司宁德、亿纬、鹏辉、中创、瑞浦、阳光、海博；
⚡️光伏：短期存在出清阵痛，长期来看推动价格理性回归，拥有技术、成本和海外产能布局优势的龙头企业受益。晶科能源、通威股份、爱旭股份、东方日升、钧达股份