一、商业航天核心标的（按细分环节）

1. 火箭制造（可回收/大运力）

◦ 中国卫星（600118）：卫星制造龙头，小卫星/微纳卫星批量生产，参与千帆星座

◦ 航天动力（600343）：商业火箭发动机核心标的，航天六院控股

◦ 斯瑞新材（688102）：火箭发动机推力室内壁材料唯一国产供应商，适配朱雀三号等

◦ 铂力特（688333）：3D打印龙头，火箭/卫星结构件增材制造，效率与精度优势明显

2. 卫星制造与载荷

◦ 中国卫通（601698）：商用通信卫星运营龙头，受益低轨卫星组网提速

◦ 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片龙头，国内市占率超80%，配套星网/千帆星座

◦ 天银机电（300342）：恒星敏感器龙头，市占率超70%，打破欧美垄断

◦ 航天电器（002025）：宇航级继电器龙头，获朱雀三号等大额订单

3. 卫星应用与地面设备

◦ 中科星图（688568）：太空算力龙头，卫星数据处理与太空算力服务领先

◦ 海格通信（002465）：卫星导航终端标杆，手机直连卫星终端核心供应商

◦ 通宇通讯（002792）：地面站天线龙头，支撑天地通信链路

4. 核心材料与元器件

◦ 中航高科（600862）：航空复合材料龙头，用于火箭箭体/卫星结构，轻量化适配

◦ 宝钛股份（600456）：航天级钛合金供应领先，适配发动机、卫星耐高温高强度需求

◦ 信维通信（300136）：星载与终端射频天线核心供应商，天地通信关键环节

二、固态电池核心标的（按细分环节）

1. 电池制造（电芯/系统）

◦ 宁德时代（300750）：凝聚态电池商业化，2027年硫化物全固态量产计划

◦ 国轩高科（002074）：“金石电池”能量密度350Wh/kg，中试线建成，2027年小批量装车

◦ 孚能科技（688567）：半固态电池能量密度超330Wh/kg，获eVTOL客户定点

2. 核心材料（电解质/正负极）

◦ 上海洗霸（603200）：氧化物电解质领先，LLZO吨级量产，良率98%

◦ 天赐材料（002709）：双氟磺酰亚胺锂市占率第一，硫化物前驱体龙头

◦ 容百科技（688005）：高镍/富锂锰基正极，适配固态体系，中试线2026年投产

◦ 贝特瑞（835185）：硅碳负极龙头，比容量突破2000mAh/g，适配固态电池

3. 中游设备（全段/专用）

◦ 先导智能（300450）：固态电池全段设备市占率超70%，干法电极设备效率提升50%

◦ 利元亨（688499）：专用叠片机、注液设备，固态产线设备收入占比15%

◦ 璞泰来（603659）：干法电极设备+硅碳/锂金属负极材料，绑定头部电池厂

4. 辅材与配套

◦ 璞泰来（603659）：固态电池用硅碳负极、锂金属负极布局领先

◦ 三祥新材（603663）：锆基电解质小批量供货，支撑氧化物路线发展

三、核心标的速览（精选）
赛道 细分环节 核心标的（代码） 核心逻辑
商业航天 卫星制造 中国卫星（600118） 小卫星量产+低轨组网订单增长
商业航天 卫星载荷 铖昌科技（001270） T/R芯片垄断+星网配套放量
固态电池 电芯制造 宁德时代（300750） 凝聚态商用+全固态2027量产
固态电池 设备 先导智能（300450） 全段设备市占率超70%+海外订单