AI狂欢暗藏危机：“大空头”警告泡沫将破！

当全球数万亿美元资本如洪流般涌入人工智能赛道时，精准预言过次贷危机的“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry），却在这片狂热中看到了熟悉的裂缝。近日他与多位硅谷思想领袖的深度对话，尖锐地指出当前AI行业存在一个巨大矛盾——技术突飞猛进的同时，天文数字般的资本支出与尚未明朗的盈利前景之间，横亘着难以跨越的鸿沟。

这一担忧并非空穴来风。最新数据显示，全球AI总算力已飙升至相当于1500万颗英伟达H100 GPU的惊人规模。支撑这股算力洪流的能源消耗同样触目惊心——仅芯片运行所需功耗就高达10吉瓦，相当于两个纽约市的总用电量。能源，这个物理世界最基础的约束，正成为AI无限扩张道路上最现实的“天花板”。

伯里将批判的矛头直指行业核心。他认为英伟达当前的霸主地位如同昔日在“自动扶梯大战”中耗费巨资的百货公司——虽暂时领先，却难以持久。在他看来，大多数AI应用的未来属于更高效、更专用的解决方案，英伟达耗电巨大的通用方案终将被超越。
更深远的是，伯里警告这场AI繁荣背后隐藏着危险的金融结构：芯片迭代周期极短导致资本快速折旧，而大量私募信贷却以长达二十年的期限错配支撑着这场豪赌，这无异于在堆积“资产搁浅”的堰塞湖。

现实已在印证这些预警。微软首席执行官萨提亚·纳德拉近期坦言，公司已因电力基础设施不足而被迫放缓GPU部署——不是芯片不够，而是“电不够用”。电力建设的漫长周期与芯片供给的指数级增长形成了致命的时间差，导致天价芯片面临闲置贬值的风险。
但与此同时，OpenAI的山姆·奥特曼等人正描绘着另一幅图景：通过“递归自我改进”，让AI创造更强的AI，逼近技术“奇点”。

这场军备竞赛驱使巨头们不计成本地投入，因为谁先实现AI的自我进化，谁就可能建立起无法逾越的护城河。于是，我们见证了两种逻辑的激烈碰撞：一方面是金融现实派警告泡沫与能源危机，另一方面是技术乐观派追逐指数级突破。伯里已将预警转化为行动，做空债务高企的甲骨文，并直言若OpenAI估值达到5000亿美元也会做空。而英伟达，作为这场狂热最纯粹的象征，被他视为表达看空立场的理想标的。

当下，AI浪潮正航行在未知海域——前方是技术奇点的诱人彼岸，脚下是金融泡沫的汹涌暗流，头顶还悬着能源瓶颈的达摩克利斯之剑。这场关乎万亿美元资本、人类技术边界与地球物理极限的多重博弈，结局依然悬而未决。但可以肯定的是，当狂欢达到极致时，最冷静的警告往往最值得倾听。
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