今年将是 AI 应用从“技术验证”迈向“商业推广”的关键之年，关注四大方向（附股）

2026：AI应用从技术验证迈向商业推广的关键之年 四大核心方向深度前瞻

2026年将成为人工智能产业的重要拐点，AI应用正式从技术验证期全面进入商业推广的黄金阶段。从产业研究视角出发，我们重点推荐四大高景气赛道，同步附上核心标的清单，供投资者参考。

一、超级入口：大模型量收共振，确立流量枢纽核心地位

大模型已彻底超越单纯的技术底座，进化为AI时代的核心流量入口。全球头部企业商业化进程非线性加速：OpenAI ARR预计2025年底突破200亿美元，远期剑指数千亿美元量级；Google Gemini 2025年10月单月Token用量达1.3千万亿个，呈指数级增长；Anthropic Claude 2025年7月ARR达50亿美元。国内市场同步爆发，豆包2025年12月日均Tokens使用量突破50万亿。

功能层面，大模型早已脱离早期聊天助手定位。多样化开发工具助力企业与个人实现大模型与工作流的深度融合，Agent形态雏形初显，量价齐升趋势明确，大模型作为流量与商业化双重枢纽的逻辑已充分验证。

核心标的：阿里巴巴、腾讯控股、Minimax、智谱、科大讯飞、昆仑万维、快手

二、AI Infra：软件定义算力，锁定“卖铲子”的确定性收益

软件基建决定AI应用的成本曲线与能力天花板，且业绩兑现先于应用端。Databricks估值达1340亿美元，Q3年化营收超48亿美元（同比+55%），AI产品与数仓业务ARR均突破10亿美元，自由现金流转正。Snowflake的Cortex引擎大幅降低开发门槛，AI业务ARR提前一季度破1亿美元，AI功能客户渗透率超50%。

头部厂商优异的财务表现，印证了企业对数据治理与算力调度的强劲投入意愿，AI Infra赛道正迎来估值与业绩双升的戴维斯双击。

核心标的：星环科技、广立微、海天瑞声、卓易信息、深信服、汉得信息、阜博集团、优刻得

三、高增长：技术升维，营销、漫剧成商业化落地先锋

大模型的语义理解、数据分析与多模态生成能力，正在高频场景释放商业化红利。

1. 广告营销：AppLovin构建“应用+平台+算法”飞轮，用AIGC直接驱动客户ROI提升，实现从降本到创收的价值跃迁。

2. AI漫剧：多模态技术收敛催生供需共振。2025年上半年，抖音端漫剧付费自然流从0飙升至8月的1000万+/天，商业化投流峰值突破400万+/天。技术红利带来的低成本与高产能，推动赛道指数级爆发。

核心标的：合合信息、恒为科技、税友股份、万兴科技、汇量科技、蓝色光标、利欧股份、焦点科技、阅文集团、中文在线、值得买、迈富时、第四范式

四、高壁垒：数据流与工作流铸盾，垂直场景潜力巨大

大模型加速“简单应用”的商品化与淘汰，而拥有深厚行业Know-how、专有数据资产、复杂流程整合能力与合规资质的应用，将借助大模型巩固核心优势。Palantir以军工业务为根基，展现出复杂场景下的强劲竞争力。

AI医疗领域近期落地提速，巨头纷纷抢滩。
2025年12月，蚂蚁集团“蚂蚁阿福”转型AI健康伙伴，发布当日即冲进苹果应用商店TOP3，验证C端对全链路闭环服务的刚需；2026年1月，OpenAI推出ChatGPT Health，全球巨头共振确认赛道高景气度。具备独家数据资产与专业服务闭环的垂直厂商，将充分受益于AI医疗从辅助工具向全生命周期管理的渗透。

核心标的：金蝶国际、金山办公、鼎捷数智、润达医疗、迅策、美年健康、麦迪科技、海康威视、大华股份、宇信科技、云从科技、用友网络、拓尔思、能科科技、天亿马、东软集团
2026年，AI商业化将从单点突破走向全面开花。把握四大核心方向，聚焦具备核心壁垒与业绩兑现能力的标的，有望在这场技术革命中抢占先机。

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