美国“K型经济”最能解释其经济指标，家庭财富总量增长，总体消费增长不错，代价是穷人生活艰难

我一直觉得美国经济不对劲，找了很多毛病，有时还唱衰美股。不过这东西是客观的，涨就是涨，跌就是跌，结果出来就是确定的事，不能主观代替客观。别的还能强行解释，有些客观指标还是得尊重。所以，唱衰美股我慢慢发现不太容易干，美国是有些办法撑住股市市值，不能小看。也不是纯炒估值，也有业绩增长配合。业绩增长，再加上回购拉高估值，战术性大招放大市值。

美国经济增长就靠消费，就是人们花钱“享受”服务，或者假定人们不花钱也享受了，算GDP。这个消费，我慢慢也想明白了，数值上，它确实是可以一直增长的，没有上限。

消费增长，有两个动力。一个是家庭生活的“必要开支”，美国社会很残酷，在发达国家里都算狠的，想过上正常生活，就得出大钱，价格是中国5-10倍，实际效果还不如我们。这是最近揭发出来的，以前不知道这么狠。付不起必要开支，那就死去，去大街上混，是没人同情没人管的loser。别人看见loser死在路边会觉得庆幸，还好我家过得还行。

还有一个动力，就是家庭财富大幅增加。这其实是值得学习的金融大招，A股进入2026年正在猛搞。想通了这个道理，沪深三百上万点只是时间问题，没有任何办法阻止事情的发生。财富就是虚拟为主，实物为辅。美国人把扩大财富这个事，玩到了极致，中国对金融还是怕，但也开始搞了。

人们拿存钱当财富是极为落后的金融思维，完全不成立。中国人均存款10万还是穷，但160万亿的居民存款是不可思议的大数字，其实都趴着不动。家庭股票资产很少，房地产也卖不上价了。

美国家庭数据是，中位数“现金及等价物”是8000美元，在美国生活意义下基本等于没有。但前1%家庭，金融净资产中位数达1380万美元，上亿人民币了，现金存款也不少。靠现金存款，美国是极度的贫富分化，一般人根本没钱。房子，平均一家有35万美元净价值，扣除了贷款，这些年涨了。但房子要交房产税，只有房子也不能提供安全感，收入不行立刻要滚蛋。

但美国家庭厉害的是，股票和基金平均每家有47万美元了！有约50%家庭持有股票，前10%家庭占据87%的股票资产。这还是贫富分化，但有股的家庭数量也不少，会感觉受益。前10%的家庭绝对数量也很庞大，人数有3000万，户均资产180万美元！这些家庭，光是股票就有上千万人民币，消费当然有底气，涨价根本不在乎，有钱了就开心消费。

同时，也能看出来，美国财富总量虽然多，但是受益的程度分化严重。这就是现在越来越明显的“K型经济”特征。

K型经济，就是上腿和下腿，生活轨迹向上向下完全不同。上腿的人收入涨、股票升、房子升，财富感膨胀，开心消费冲动消费，把美国消费的“气氛”撑住了。这是中国不太行的，中国富人近年来有些缩，有钱也缩，上千万存款也不怎么消费，可能是文化影响。

但美国不好的是下腿的超过50%的人，没股票，生活开支大，一不小心就丢掉工作沦落街头。所以很多人感觉差，但又没办法，制度都是倾向富人的。但这些人反正也是没钱，作为耗材给富人贡献收入，生活再惨，总体经济指标受这些人的影响也不大，富人的活动是主流经济事件。