20260112与后浪们交流关于投资话题。

投资，无论标的是基金，ETF，还是个股，最难的，不是选股，也不是把钱转换为资本。而是两点。
第一，延迟消费，延迟享受，疯狂积累本金。
第二用整个生命周期去验证当初的痛苦决定，是正确的，也是值得的。

第一点，需要压抑消费和享受的欲望与冲动，对年轻人来说，很难。
第二点，要与人性抗争。对所有人来说，最难。因为长久的投资，要对抗的是人对未来不确定性的恐惧。人人都担心经过几年十几年甚至几十年的等待，他的坚持是错误的。巴菲特说，没有人或者是很少有人愿意慢慢变富。我相信很大一个原因是人们担心，经过漫长的等待和煎熬，其结果与他们当初的期望相差甚远。

所以我们在投资选择标的时一定要选择标的，具有最长久甚至永远的确定性。
这个确定性包括生意模式的永续性，和增长或分红的永久性。

做价值投资，认知，能力圈和生命周期为长度的时间缺一不可。只有在巨大的认知范围，和强大的能力圈内，以永久为期限的降维投资，方可做到一生投资，一生不败。

价值投资者，一生太短，想向天再借五百年！