20万颗低轨卫星组网：12家核心受益龙头梳理

我国向ITU集中申报超20万颗低轨卫星频轨资源，95%来自国家队巨型星座布局，直接引爆卫星全产业链，以下标的均为具备权威地位、业绩确定性高的核心上市公司。

1. 卫星制造与总装

◦ 中国卫星（600118）：航天科技集团唯一卫星上市总装平台，手握超140亿元星网订单，2026年产能达900颗，承接星网约60%研制任务。

◦ 上海沪工（603131）：文昌工厂年产能500颗，单星交付周期28天，斩获千帆星座108颗总装订单，成本与交付能力领先。

2. 核心元器件

◦ 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片市占率超80%，2025年相关订单超15亿元，是卫星通信核心技术壁垒标的。

◦ 鸿远电子（603267）：卫星用MLCC国产化率超95%，配套千帆星座通信与电源系统，属元件刚需品类。

◦ 天银机电（300342）：恒星敏感器市占率超70%，进入SpaceX供应链，2025年产能扩至1.2万台，匹配批量组网需求。

3. 卫星电源系统

◦ 乾照光电（300102）：砷化镓太阳能电池市占率50%-60%，单星配套价值50万-100万元，打破海外垄断。

◦ 新雷能（300593）：中标GW星座二期40%份额，2026年卫星电源营收有望破8亿元。

◦ 航天长峰（600855）：航天级电源市占率约35%，深度绑定国家队项目；臻镭科技（688270）：星载电源管理芯片国产化率100%，无替代优势。

4. 火箭与结构材料

◦ 航天电子（600879）：航天产品收入占比76%，卫星相控阵天线市占率超80%，2025年配套订单超30亿元。

◦ 龙佰集团（002601）：8万吨海绵钛产能全球第一，为卫星结构材料核心供应商；超捷股份（301005）：朱雀三号火箭结构件独家供应商，2025年相关订单翻倍。

5. 地面与运营服务

◦ 上海瀚讯（300762）：G60星链载荷唯一供应商，实现手机直连卫星商业突破；中国卫通（601698）：亚洲第二大卫星通信运营商，是低轨星座信号中转核心枢纽。

◦ 北斗星通（002151）：卫星导航核心部件全布局，支撑低轨星座导航功能。

产业链联动与风险提示

卫星制造订单落地直接拉动元器件、电源、材料需求，火箭配套与地面服务同步扩容，全产业链形成“订单-产能-业绩”强共振。
免责声明：信息来自上市公司及央企官网，不构成投资建议。频轨申报需ITU审查，发射进度或受技术、政策影响，存在订单落地不及预期等风险。