#A股#基金观察：结合当前的市场走势与政策环境等因素，您更看好高景气赛道的延续性，还是低估值板块的修复机会？

陈奥：结合当前能够获知的信息，我更看好高景气赛道的延续性。一方面，海外对AI产业链的资本开支仍然维持较高水平，国内的相关板块整体落后海外2-3个季度左右的时间。所以2026年我们对高景气赛道尤其是AI资本开支的高速增长，或许仍然可以抱有比较正面的预期。只要海外AI大模型厂商的收入没有在下半年明显不达预期，那么国内整个AI高净值赛道有望继续维持较好的发展。另一方面，AI整个产业链最终落脚在能源，尤其会提振有色需求。基于以上逻辑，高景气赛道行情的延续可能是大概率的事情。