锡是半导体焊接的关键材料，与半导体产业高度相关。当前全球AI服务器、数据中心建设浪潮，被市场视为对锡需求的长期结构性利好，资金积极布局，赋予了锡“战略金属”的溢价。近年来，缅甸、印尼等主要产锡国的供应持续受到政策、地缘等因素扰动。虽然近期刚果（金）局势缓解，且缅甸佤邦正在复产，但市场对全球锡矿供应长期偏紧的预期未变，构成了价格的坚实基础。