#白银真的涨疯了##财经观察官#
2026年初，白银涨势疯狂，伦敦现货银价一度冲破91美元/盎司，年内涨幅超26%，约为黄金涨幅的3.7倍，市场情绪沸腾。但表面繁荣下，白银伴生矿属性决定其无长期稀缺性，投资需极度谨慎，而黄金在M2宽松驱动下，长期看涨逻辑更稳健。

全球超70%白银产自铜、铅锌等伴生矿，产量依赖主矿开采节奏，扩产周期长达5-8年，看似供应刚性，实则无独立稀缺支撑。银价暴涨更多源于光伏等工业需求爆发、投机资金涌入及流动性助推，市场规模仅为黄金约十分之一，资金进出易引发“放大效应”，波动率是黄金的2倍以上 。历史上，白银多次因投机退潮出现30%以上深度回调，高价还可能触发下游替代技术迭代，进一步压制价格 。

反观黄金，M2宽松与去美元化趋势下，央行持续购金，货币属性与避险价值无可替代 。其供应稳定、需求刚性，无伴生矿掣肘，是资产配置的“压舱石”。

对投资者而言，白银适合短期波段，切勿追高；黄金长期看涨逻辑清晰，更适合稳健配置，需警惕白银高位回调风险 。#一分钟视频创作季# http://t.cn/AXGMOGcW http://t.cn/AXGMHfZ9