【#2026如何避免牛市亏大钱# ：多关注产业少被短期政策左右 注意一个时间点】#散户为何在牛市里仍亏钱# 中金公司研究部董事总经理、海外与港股策略首席分析师刘刚指出，过去一两年为什么A股、港股所有的板块包括各种赛道轮动那么剧烈？而且容易透支？本质上就是过剩的流动性在不断地追逐大家认可的稀缺回报资产。

资金扮演了一个很重要的角色。带来的是轮动非常剧烈，港股去年四个季度，一个季度一个风格，一季度互联网，二季度新消费，三季度创新药，如果大家正好买在每个季度末买那个板块，完全可以做到在牛市里亏钱。 　　

展望2026年，两个问题，第一，流动性环境破坏了没有？这个很容易回答，暂时没有。但是主要的原因是宏观的流动性依然充裕。海外流动性大家稍微悠着点，因为全球央行宽松的比例不可能再高，现在已经快90%。第二，微观流动性，就是大家常说的存款、活化、理财入市，去年和今年已经充分体现这个效果。建议大家不能无限外推或者只单一地建立在这个因素上。 #专家称A股全面牛市还未启动# http://t.cn/AXGMmCA2