黄金：央行才是真正的“老大哥”
与白银不同，伦敦金库里最大的持有者不是 ETF，而是各国央行（存放在英格兰银行）。

伦敦黄金总库存： 约 9,106 吨。

GLD (SPDR Gold Shares) 持仓： 约 1,065 吨。

占比情况： 全球最大的黄金 ETF 仅占伦敦库存的 ~11.7%。

整体 ETF 占比： 全部黄金 ETF 约持有 2,500 吨 左右。

结论： 黄金 ETF 占伦敦库存的比例约为 25% - 30%。剩下的约 70% 主要是各国央行的储备以及商业银行的自营头寸。