超预期，存储芯片龙头股名单

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一、台积电超预期

台积电25Q4营收337.3亿美金，超出指引（322-334亿美金），毛利率62.3%，超出指引（59.0%-61.0%），营业利润率54.0%，超出指引（49.0%-51.0%）。台积电指引26Q1收入346-358亿美金，毛利率63-65%，营业利润率54-56%，利润率超预期，AI五年增速上调至mid-high 50s（前值：略高于45%）。台积电预计2026年资本支出520-560亿美金，大超市场预期，台积电指引未来三年capex显著增加，主要系台积电经过过去三个月密集研究认为AI需求是真实的。

台积电乐观预期主要系AI需求不断增长，AI业绩线再加强， AI产业高持续性+高增速确定性再次加强。

二、存储巨头产能全部售罄

集邦咨询最新调研显示，全球存储器市场正在经历新一轮供需趋紧周期。无论是HBM，还是传统的DRAM与NAND闪存，全球存储器龙头三星、SK海力士、美光、闪迪与铠侠的2026年高端DRAM/HBM/NAND产能几乎全部售罄。

三、存储芯片大幅涨价

Counterpoint报告显示，2026年Q1通用DRAM 合约价预计环比涨55%-60%，NAND 涨33%-38%，三星等计划将服务器 DRAM 价格提60%-70%，分销商囤货行为进一步放大价格波动。

黄仁勋表示，英伟达是存储芯片的超级大客户，与该领域的公司有着长期的合作关系，但由于 AI 的需求如此之高，还是需要建设更多的存储芯片工厂。

存储芯片核心概念股

存储模组：香农芯创、江波龙、佰维存储、开普云等

存储芯片：兆易创新、澜起科技、东芯股份、普冉股份等

半导体设备：中微公司、北方华创、拓荆科技等

半导体材料：雅克科技、鼎龙股份、彤程新材、安集科技、兴森科技、天承科技、兴福电子等

封测：长电科技、通富微电、汇成股份等

存储芯片龙头股

兆易创新：NOR+DRAM双布局，现货涨价直接受益；全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域均排名全球前十的集成电路设计公司

澜起科技：内存接口芯片全球第三，DDR5渗透率提升；内存接口芯片领域的竞争中处于领先地位

北京君正：车规DRAM龙头，AI车机需求爆发；全球汽车IC领军企业、国内消费类安防监控主流供应商，主营存储芯片、计算芯片、模拟与互联芯片，SRAM、DRAM、NORFlash产品收入全球居前

东芯股份：SLC NAND国产第一，涨价+国产替代双轮；国内少数能够同时提供NANDFlash、NORFlash、DRAM等存储芯片完整解决方案的厂商，参股上海砺算涉及GPU芯片和显卡

普冉股份：EEPROM+NOR，AI终端存储需求高增；国内重要的存储器芯片供应商之一，NOR Flash、EEPROM销售额均进入全球前六

聚辰股份：EEPROM车规级龙头，宁德时代、比亚迪供应链；领先的集成电路产品的研发设计和销售企业

万润科技：长江存储代理，国产模组抢货受益；主营LED光源器件和LED照明产品两大类，国家级高新技术企业

江波龙：消费+车规模组龙头，现货囤货弹性最大；全球前二、中国最大的独立存储器企业，旗下Lexar存储卡全球市场份额第二、Lexar闪存盘(U盘)全球市场份额第三，外销为主

佰维存储：嵌入式存储模组，华为、OPPO核心供应商；国内少数同时掌握NAND Flash、DRAM存储器研发设计与封测制造的企业，存储器市占率居前；预计2025年报业绩净利润8.5亿元至10亿元，增长幅度为4.27倍至5.2倍

德明利：主控芯片+模组一体化，涨价传导最快；在全球存储卡、存储盘等移动存储领域拥有一定市场份额，国内少数具备“芯片设计—方案定制—模组测试—供应链管理—全生命周期服务”全链路服务能力的存储解决方案提供商

香农芯创：SK海力士代理，渠道囤货价量齐升；主营电子元器件产品分销，拥有SK海力士、MTK、AMD等原厂授权，子公司海普存储已量产企业级存储

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