1月18日市场复盘：4万亿电网题材冲高回落 是错杀洗盘还是一日游行情？

周五早盘，4万亿电网建设利好的重磅刺激，让电力产业链成为全场最吸睛的主线方向，多只核心标的竞价阶段就展现出强劲势头。然而，受短线高位情绪持续退潮的拖累，电网设备板块的几只辨识度龙头纷纷冲高回落，尾盘更是出现恐慌性砸盘。与之形成鲜明对比的是，板块内部分低位标的却逆势抗跌。这种分化走势的背后，究竟是情绪扰动下的错杀，还是利好驱动的一日游行情？结合近期市场整体情绪，我们不妨展开深度解析。

从早盘情绪传导路径来看，市场的阴霾其实早已埋下伏笔。海格通信、岩山科技、金风科技等高位情绪股竞价阶段便被摁在跌停板闷杀，叠加利欧股份停牌的利空冲击，志特新材复牌后也近乎跌停开盘。如此惨淡的高位股表现，直接动摇了短线接力资金的信心，此前热度居高不下的AI应用、商业航天两大主线，随即开启全线兑现模式。

而在主线退潮的背景下，电力板块本应承接市场的避险与套利资金。竞价阶段，三变科技凭借此前的烂板换手，直接顶出一字涨停；保变电气、新联电子等标的同样强势一字开；特变电工、中国西电两大趋势中军也大幅高开，板块赚钱效应初现。

但开盘后的剧情却急转直下，华胜天成、盛路通信等前期强势股率先被资金疯狂抛售，市场短线情绪瞬间跌入冰点，游资主导的强势股更是成为资金出逃的重灾区。作为板块三板标的，三变科技本就是游资接力的核心阵地，在恐慌情绪的裹挟下，资金蜂拥兑现，股价迅速砸至水下才勉强获得支撑。与此同时，保变电气、新联电子的一字板也相继被撬开，特变电工、中国西电两大中军同步走弱，电力板块前排标的集体陷入剧烈分歧。

尽管随后保变电气、新联电子凭借低位优势，在资金承接下完成回封，三变科技也一度跟风回封，板块险些迎来情绪高潮，但关键时刻，中军特变电工的走势却掉了链子，股价迅速跌破分时均线，上行无力的态势直接打击了市场信心。而中国西电虽在高位横盘震荡，但随着三变科技二次炸板衰竭，板块情绪彻底崩塌。保变电气的炸板，成为压垮电力板块的最后一根稻草。午后，特变电工持续走弱下杀，更是引发了板块内的连锁反应，前排标的纷纷开启无承接下跌模式。尤其是板块最高标三变科技，尾盘大幅跳水，最终以83%的超高换手，收出近乎全天最低价的阴线。

值得注意的是，与前排标的的惨烈表现不同，电力板块内的首板标的反而表现坚挺。究其原因，这类标的获利盘较少，新进主力资金做多意愿强烈，抛压相对有限，这也造就了板块内高低切换的鲜明格局。不过，这种切换却难言健康，在利好驱动的主升预期下，前排高辨识度标的率先兑现，本质上是市场对高位股的无差别杀跌，是短线情绪极端化的体现，而游资的快速进出，更是加剧了这种波动。

从情绪本质来看，此次电力板块前排的集体下杀，更像是极端情绪扰动下的错杀。毕竟，电力板块的上涨逻辑，锚定的是4万亿电网建设的基本面利好，板块整体情绪并未出现根本性逆转，杀跌的核心矛盾集中在短线资金的恐慌出逃，而非利好逻辑的证伪。且从股价位置来看，此次走弱的标的大多处于相对低位，并未积累过多获利盘。若后续电力板块能够延续强势，那么前排标的的修复行情大概率值得期待，这也让周一的盘面充满看点。

聚焦三变科技的走势，其三板的放量烂板本就具备换手优势，竞价阶段的一字涨停更是弱转强的超预期表现，按照正常情绪周期推演，理应不会出现炸板走弱的剧情。但从盘后龙虎榜数据来看，游资的集体抢跑是早盘砸盘的核心推手。不过，该股在资金砸盘后仍能承接回封，足以体现其韧性，这对于短线资金而言，本是难得的确定性买点。无奈当前市场情绪畸形，最终让这只强势标的走出大面行情。

具体来看龙虎榜，长乐北路席位是早盘顶起涨停的主力游资，其余买盘则多为市场合力资金；而卖盘席位则清一色被获利出逃的游资占据，且大部分兑现行为都发生在早盘阶段。即便如此，资金仍有回封意愿，足以证明三变科技的个股质地并不弱。午后的持续砸盘，更像是炸板后的情绪宣泄。83%的超高换手，意味着筹码完成了充分置换，后续只要板块情绪回暖，该股的抛压将大幅减轻，修复概率极高。毕竟其当前股价位置并不高，远未到资金获利了结的阶段。

对比此前AI方向的南兴股份、引力传媒，两只标的均有过断板后修复的走势。以此类推，只要隔日市场情绪企稳，处于相对低位的三变科技，完全具备逆转走势的可能。再看板块内部，汉缆股份、森源电气等后排标的人气持续攀升，特变电工作为中军标的人气居高不下，至少短期趋势并未走坏。

综上，三变科技若想开启修复行情，离不开两大关键因素：其一，自身筹码结构的优化，经过充分换手后，资金分歧已大幅降低；其二，板块中军特变电工的止跌企稳。只有当这两只核心标的同步走强，电力板块的短期行情才具备持续的基础。