MLCC供需失衡，涨价潮来袭，即将复刻存储芯片超级周期

事件： 龙头MLCC（国巨、风华高科）近期密集涨价10%-30%+

核心逻辑：成本驱动+需求爆发+供给扰动共振 ，MLCC开启超级成长周期。

1、成本端：银、铜、锡等原材料价格持续高位，MLCC提价成为必选项。

2、需求端：
AI算力： GB300单机用量较传统服务器提升10余倍，单机柜用量达44万颗；
AI终端： AI手机、AIPC、AI眼镜、机器人等新品类将全面放量；
特种领域： 智驾车用量较传统车翻3倍，商业航天单星用量达数万颗。

3、供给端：出口管制（稀土相关）冲击日本巨头（村田、TDK），高端产能受阻拉大缺口，国产替代加速。

AI服务器等用高端ML­CC高度依赖稀土相关材料与工艺。管制措施落地后，村田、TDK或被迫减产或大幅涨价以应对原材料短缺与成本飙升，这一变化对全球高端供给将产生深远结构性影响。短期内难以快速补足

关注：
风华高科： 国内龙头、全球第五，打入头部AI链，确定性+弹性最大。目前AI算力、低空经济、储能销售额持续突破新高， 供需格局失衡局面有望快速对日本MLCC形成份额缺口替代

其他关注： 三环集团、顺络电子、信维通信。

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