截至2026年1月18日，光伏行业多家龙头发布2025年业绩预亏公告，核心名单按预亏规模整理如下（数据均来自公司公告）：

光伏亏损股名单：

1. 通威股份(600438)：预亏90亿—100亿元，供需错配、成本高企、工业硅业务拖累

2. TCL中环(002129)：预亏82亿—96亿元，硅片价格下行、库存减值、成本压力大

3. 隆基绿能(601012)：预亏60亿—65亿元，行业低价内卷，四季度银浆、硅料成本大涨

4. 晶澳科技(002459)：预亏45亿—48亿元，产能过剩、价格承压、贸易壁垒影响

5. 天合光能(688599)：全年预亏（前三季度已亏42亿元），组件量价齐跌、成本高企

6. 晶科能源(688223)：全年预亏（前三季度已亏39.2亿元），行业竞争加剧、成本倒挂

7. 爱旭股份(600732)：预亏超10亿元，电池片价格低迷、库存减值、产能利用率不足

8. 大全能源(688303)：预亏超10亿元，上半年硅料价格低迷，Q3单季扭亏

9. 亿晶光电(600537)：预亏4.5亿—6亿元，组件量价齐跌、低效产能拖累，期末净资产为负，面临退市风险
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亏损核心原因：

1、行业性供需错配，低价内卷持续，开工率低位

2、四季度银浆、硅料等成本大涨，成本倒挂加剧

3、海外贸易壁垒、需求增长放缓，价格传导受阻

4、资产减值、库存损失、转型/扩产成本叠加