【半导体设备板块复盘与展望，后续我们怎么看？（国联民生）】近期半导体设备板块持续大涨，我们认为主要原因系全球半导体设备景气共振，而 A 股叠加国产替代加速，设备板块迎来持续大涨。

参考25年8月算力行情，当前半导体设备板块全基配置比例依旧很低，后续仍有充足的增量资金，持续看好设备板块、勿轻易言顶！

这个位置怎么看设备板块？

全球半导体设备处于大景气周期中，台积电 26 年 Capex 超预期、美光 18 亿美元买厂扩产等都凸显出全球半导体设备的景气周期刚开始

国内市场除了存储持续景气外，国产率提升对国内设备厂商的订单弹性贡献更大，即#国内设备业绩弹性大于海外设备

大周期刚刚开始，全球DRAM、NAND的大扩产尚未来临，预期差仍然存在，当前设备板块景气仍处于启动阶段

当前如何参与设备板块？

我们持续看好设备板块，除了关注板块中军，更多关注含存量高、弹性方向：

含存量高的设备龙头，拓荆科技、中微公司；

弹性方向重点关注：1）探针；2）测试机；3）量测设备。

探针板块(持续首推)强一股份、和林微纳；

量测设备：精测电子、(重视星辰技术的预期差) 中科飞测；

测试机：长川科技、精智达；

设备板块上游零部件同样值得关注：

半导体设备上游零部件是设备的核心组成，全球半导体设备迎来景气周期，关注海外产能布局的企业；同时零部件扩产周期长，关注具备产能优势的企业：

设备大周期，关注具备零部件产能优势的富创精密、神工股份；

其余零部件，关注埃科光电 、珂玛科技、江丰电子、先锋精科、华亚智能等。

来源：国联民生证券