#生活手记##奥特莱斯#

开年股价翻番，天量ETF赎回，这些跟别人家进清北的娃一样，离普通人有着九万英尺的直线距离。

国晟和岩山两个科技品种，开始迎来A杀。凡是靠一口气上去的，一旦动量不足，结局可想而知。

周末多家媒体刊登了阿莲奥莱招商会的报道，叔细读了一番，有点意思。摘录下赢商网的报道：

百联股份董事长张申羽表示，百联奥莱作为现金牛业务，将依托百联股份“以资产、资本为两翼，助力商业零售核心主体发展”的战略，加速优质奥莱资产并购整合与轻资产布局，以数据赋能、体验创新与生态协同，提升品牌影响力并实现共赢。

在夯实内功的同时，百联奥莱以更灵活的方式进行“外延型”拓展，以资管和商管的协同共进，赋能管理规模提升与管理效率提质。通过轻资产、消费基础设施REITs、商业不动产REITs的加持，百联奥莱以更低风险、更高效率的方式进入新市场，高效复制成熟运营模式，加速全国化布局的步伐。

首单轻资产管理输出项目，即郑州首个超级文旅精品奥莱。至此，百联奥莱已构建起建设期、培育期、成长期、成熟期项目协同发展的梯队格局，高效率实现现金流、运营经验与风险结构的动态平衡。

从青浦的单点突破，到全国网络的矩阵布局，百联奥莱的实践揭示：龙头地位的巩固，不再依赖于单一明星项目，而在于构建一个能自我强化、持续进化的商业生态系统。

从百联奥莱现在100万平米，五年内冲到200万平，新增包括成都、郑州，西安在内五家，完成上海，济南，杭州扩建。那么按百联青浦奥莱二期9亿对应9万平米的投资总额计算，一百万平米差不多需要一百亿新增投资。

现在市值才160亿，净资产200亿，资产负债率60%。如果选择A股再融资的话，首先股价得远超过每股净资产，要么就是通过REITs不断扩募，兑现前期投资收益再把募集资金投入到奥莱。

这两条道对小股东们都是利好，站在155的角度看公司，也许是另外一个风景。all in outlets，下重注于80%毛利率的蓝海赛道，从现有信息来看，应该是最理性的决策。