【#2025全国居民人均可支配收入增长5%# 消费倾向继续下降】国家统计局 1 月 19 日发布数据，2025 年全国居民人均可支配收入 43377 元，名义与实际增速均达 5.0%，与同期 GDP 增速持平，实现 “居民收入与经济增长同步” 目标。

四大收入来源呈现分化态势：人均转移净收入增长 5.7%，增速最快，成为重要支撑；工资性收入、经营净收入分别增长 5.3%、5.0%，稳步贡献增量；而人均财产净收入仅增长 1.6%，占比自 2022 年起持续下降，成为增收短板，主要受房地产市场探底拖累。

值得关注的是，居民消费倾向继续下降，全年人均消费支出实际增长 4.4%，低于收入增速。尽管稳增长政策持续发力，但收入增速逐季回落，叠加财产性收入疲软，宏观数据与微观感受的温差仍客观存在。