【近5万亿电网投资，未来几年订单不愁！】
电网投资大潮要来了——从2026年起，预计近5万亿资金将逐步落地，这五大方向确定性最强：
特高压
主网设备
配网升级
电网数智化
储能/新能源并网

我们从中筛选了一批技术强、份额高、订单已经看到2027年的真龙头，业绩都有实实在在的支撑。

一、特高压与主网设备（最稳的一块）
• 国电南瑞(600406)：电网的“中枢大脑”，特高压直流控制保护占国内74.5%市场，调度系统占75%。2025年新签单已超1200亿，配网和数字化订单排到2027年，一季度配网订单预计增长40%，毛利率长期稳在30%以上。

• 特变电工(600089)：特高压变压器市占率超40%，掌握±1100kV核心技术，深度参与“沙戈荒”外送通道。海外收入占28%，沙特164亿大单一直排到2032年。业务覆盖输变电+新能源+煤炭，抗风险能力强。

• 许继电气(000400)：特高压换流阀市占率37%以上，控制保护毛利率超40%。柔直技术和配网改造双轮驱动，2025年特高压订单同比增长60%，在手订单已覆盖至2027年。

• 中国西电(601179)：国内唯一一家特高压交直流设备全链供应商，参与过80%以上特高压工程。2025年已中标80.63亿元，近期又拿下14亿项目，订单排产至2027年。

• 平高电气(600312)：特高压GIS开关市占率44%，交流特高压建设加快直接带动需求。2026年1月已中标“陇电入浙”等项目，市占率保持30%以上。

二、配网升级（投资增长最大）
• 南网科技(688248)：南网体系内科技主力，配网自动化和数字化技术扎实。2025年业绩增长超50%，将直接受益于南网“十四五”后期及后续年均约2000亿的投资。
• 思源电气(002028)：配网自动化龙头，虚拟电厂项目接连中标，构网型储能已落地。2025年配网新签订单增长50%，毛利率维持在28%以上。

三、数智化与调度（技术壁垒最高）
• 南网数字(301638)：南网数字化核心实施方，目前在手订单超80亿元，预计承接南网智能化改造30%-40%的份额。2025年业绩增速超50%，AI+机器人业务推动毛利率升至40%以上。

四、储能/新能源并网（需求最刚性）
• 金盘科技(688676)：储能变流器与系统集成龙头，直接受益于电网消纳能力提升。2025年储能业务收入增长80%，订单可见至2027年，与特高压外送通道配套紧密。

• 许继电气(000400)：储能+充换电协同发展，布局换流阀、控制保护、储能系统全链条，储能业务毛利率超35%，成为新增长点。

五、机会与风险

机会：近5万亿投资带来长周期景气，龙头公司凭技术和份额锁定订单，业绩确定性高；2026年是订单释放起点，一季度可能迎来密集落地。

风险：原材料（铜、硅钢等）价格波动；特高压/配网项目推进不及预期；行业竞争加剧影响毛利。

六、声明
本文为个人原创分析，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需自主决策。