又一商业航天票“爆雷”！亏损近2.5亿，退市红灯骤然亮起！

刚刚，天箭科技发布业绩预告，预计2025年度净利润亏损高达1.76～2.5亿元。更魔幻的是，其营业收入预计竟为-1.4～-2.01亿元——竟然是“负收入”，实属罕见！这一数据直接将其推至退市悬崖边缘。

在正常的商业逻辑中，营业收入为负几乎不可想象。这通常意味着公司发生了大规模的销售退回，前期确认的收入被“打回原形”，往往暗示公司过往业绩可能存在重大隐患。

根据规则，净利润为负且营收远低于1亿元，公司股票在2025年年报发布后，极大概率将被实施“退市风险警示”（*ST），也就是“戴帽”。股价将面临巨大压力！

天箭科技主营的固态微波前端等产品，广泛应用于卫星通信、军工雷达等领域。此次业绩“爆雷”，不仅暴露出单一公司经营困境，也为火热的商业航天赛道敲响警钟：

1. 概念炒作需回归本质：商业航天虽前景广阔，但具体公司需扎实的订单和盈利能力支撑。
2. 警惕异常财务数据：“负收入”属于极端异常信号，往往预示基本面发生根本性恶化。
3. *ST股票风险极高：被实施风险警示后，流动性将大幅萎缩，机构资金通常被迫撤离。

此次事件再次证明，任何概念，财报看不懂的地方可能就是坑。像这种营收都能变成负数的，绝对是重大警讯中的警讯！