260121--中国12月光刻设备进口创历史新高

Bernstein针对阿斯麦的回归分析估计，受极高的光刻设备进口量推动，中国销售额将在第四季度达 到创纪录的31.4亿欧元，季环比增长35%，同比增长64%。

下周ASML业绩三个看点：

1. 怎么配合台积电的强劲资本开支指引，让大家能算清楚多少亿的CAPEX匹配一台EUV订单，类似于NV多少GW的出货匹配多大规模的光模块。计算器能按到27-28年，就能跟燃气轮机一样吸引长钱。

2. 26年中国区ASML订单骤降在预期内，但是怎么解读25年底的中国光刻机需求异常增长，这个和上季度有所不同。

3. 都说洁净室短缺可能导致26年上半年设备开支不顺，共识的产能释放在26年下半年之后；ASML怎么看。
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