1月21日全球金融市场动态：混沌的混乱定价阶段！

说实话，今晚的全球金融市场真的不好确定在如何定价，主要宏观测有两条线在同时发力，这种高度不确定性下，让市场更加谨慎与紧张！

1，特朗普到达达沃斯论坛后公开讲话，试图通过讲话削弱对盟友征收关税带来的影响，并且给予美股更多的信心。

短期市场反应也确实在减缓担忧，但是欧盟同时推迟了与美国贸易协定的投票议程，这意味着，格陵兰岛事件不解决，欧盟与美国的全面贸易协定都将受到威胁，这也就是为何特朗普对北约征收关税为何让市场如此担忧的因素之一。

在贸易不确定的因素下，特朗普讲话还是起到了部分作用，黄金短期下得，美元指数轻微抬头，而美债收益率出现下行迹象。

当然，美国债市依旧需要面对欧洲机构相继减持美债的威胁，不过贝森特昨日表示，日本会为美债市场买单。

2，特朗普罢免丽萨库克美联储理事一职的听证会正式开启，鲍威尔参加，民主党人在积极帮助鲍威尔以及库克造势，试图对抗特朗普的政治干预，美联储独立性再度受到挑战，同时特朗普政治与美联储独立性的冲突继续增加，这种情况就算是更换新的美联储主席都无法有效消除。

风险市场方面，美股开盘上涨，延续了盘前的反弹节奏，VIX指数快速回落至17.5附近，同时SPHB/SPHQ 比值上涨至1.59附近，短期美股风险偏好有所增加，科技股相继反弹。

总结：

目前金融市场的短期定价还算不错，但是在事态并未完全解决前，当前的定价并不能代表后续的所有走势，格陵兰岛事件如何结局，关税冲突是否继续？美联储独立性是否被严重威胁？等等

这些宏观大事都会对美元资产，美元主权信用有所影响，尤其对债市，黄金以及美元的影响最佳直观，而对于美股来说，一切的不确定性都是担忧因素，现在只能边走边看。