260123--睡前段子: AI连马桶股都救回来了

我刚看到图1的时候以为是段子，结果去验证了一下居然是真的......

花旗上个月去TOTO调研，发现他们的高纯度陶瓷静电吸盘需求正被NAND、HBM扩产而大量拉动。

意想不到的隐形冠军。

所以话说回来，这仍是个“农民看种大豆赚钱，把玉米地改种大豆，最后玉米短缺了”的故事。

CPU涨价是因为算力芯片抢了晶圆厂和半导体材料产能导致CPU产能不足，涨价；功率半导体是因为晶圆厂都在扩12寸线匹配AI需求而没有扩产8寸线，最后成熟制程产能短缺；铝涨价是因为数据中心抢走了用电量导致电解铝难以扩产......

连做马桶的公司都能被救活，AI这通胀外溢性可见一斑。如果这鬼东西都能涨，那NAND继续涨毫无疑问，而模拟IC就在不远处等着涨。

花旗：TOTO (5332.T) セラミック事業説明会のTakeaways

19日，我们获得了参加TOTO陶瓷业务说明会的机会。对股价的影响略偏正面。除了此前讨论较多的静电吸盘外，我们还确认了该公司在AD部件和结构部件方面的优势及成长性。静电吸盘除了受益于3D NAND市场的增长外，预计还将因存储器堆叠化带来的更换需求增加而具备成长潜力。若对高耐久性的要求增强，有望获得新客户。AD部件目前似乎主要应用于逻辑芯片的蚀刻设备，若对耐等离子性能的要求提高，该公司产品有望获得更多采用机会。以下总结主要要点。
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