周四A股市场小幅走高，四大股指却集体走出冲高回落的走势，沪指艰难守住4100点整数关口，全市场成交额维持在1.2万亿元的水平。今日A股的上涨行情能否延续？冲高回落的走势又是否会再度上演？

隔夜欧美股市迎来全线飘红，为今日A股带来一定正面提振。其中道琼斯指数上涨306点，纳斯达克指数大涨211点，欧洲主要股指同样尽数收涨；离岸人民币汇率也企稳在6.96附近。反观昨日A股，虽整体小幅上涨，但四大股指在冲高后均出现回落，沪指更是在4140点附近遇阻承压，与此同时宽指基金再现大幅抛售动作。作为A股市场的主力投资机构，宽指基金布局的沪深300、上证50、中证500、创业板等ETF均坐拥千亿市值，持仓高度集中于大市值权重标的。这类资金的持续卖出，直接引发权重股跟跌，成为A股上涨动力不足、冲高回落的核心诱因。只要宽指基金的抛售态势未得到扭转，主板指数便缺乏再度上攻的支撑，冲高回落的风险也将反复浮现。

大金融板块的持续下探，正逐步修复其避险属性。近期金融板块走弱态势明显，四大行、中国平安、招商银行、中信证券、东方财富等大市值标的接连走低，多数个股累计跌幅已超10%。对于经历过熊市的资深投资者而言，大金融板块向来是弱势行情中的优质避险资产，往往能在市场走跌时走出逆势行情。当前A股整体处于强势格局，金融股的持续下跌虽加剧了指数冲高回落的可能性，但股价的持续调整也让其避险价值逐步回归。避险布局始终是市场的重要操作思路，持续走低的大金融板块不仅仍是优质的避险选择，股价的回落也为后续布局创造了更佳的入场时机。

医药板块依旧是值得长期布局的核心方向。短暂拉升后，医药板块再度进入调整周期，脑机接口、医疗器械、医疗服务、创新药、智慧医疗等细分赛道近期回调幅度尤为明显。但从长期趋势来看，医药板块仍具备持续上攻的基本面支撑，其中两类标的值得重点关注：一是业绩高盈利但股价遭遇腰斩的医药蓝筹，二是业绩稳步增长、估值处于低位且股价严重滞涨的医药绩优股。股价的滞涨与超跌，赋予这类标的短线反弹的动力；而高盈利、低估值的基本面，叠加业绩持续增长的预期，更打开了其长期上涨的空间。