调研解读|OpenAI人形机器人实验室已扩容四倍，特斯拉机器人2027年底开启对外销售
事件1：海外科技巨头加码人形。财联社报道，OpenAI在过去一年里悄然建立了一个人形机器人实验室，自2025年2月启动以来，规模已经扩大了四倍多，当前拥有约100名数据采集员，目前正雇人开发新的硬件项目，当前整体处于早期开发阶段。
事件2：海外特斯拉进展最快，关注北美其他巨头供应链机会。T已开启对供应链销售人形机器人，宣布预计2027年底对外销售人形机器人，Optimus订单成为新的突破点。我们在2026年度策略中指出，一旦特斯拉首代机器人表现超预期，海外苹果、OpenAI和英伟达等将会加速量产人形机器人，核心逻辑在于人形机器人不仅是大模型的数据和训练载体，还是下一代最强终端。
OpenAI最早涉足机器人是在17年的灵巧机械手，19年展示其单手解开魔方，20年关闭该项目专注到大语言模型。25年2月启动机器人实验室和采集项目，12月继续加码开启第二座实验室并招聘机器人操作员职位。
建立实验室-扩容-筹备第二基地-招聘，一系列事件说明OAI在不断加大对人形机器人产业的投入，我们相信其最擅长的“数据+算法”有望助力人形在C端的突破。
重点关注OAI标的【科达利】，其次继续看好T链：【浙江荣泰】、【伟创】，【安培龙】、【科达利】、【涛涛】。
分析
核心点在于指明【27年TO C销售】，刻画出Optimus量产清晰时间线，将人形空间从B端拓展至C端。
V3（量产版）26年2月发布，3月供应商可购买（TP反馈）。
26年底周产5k台（ZJRT反馈，对应年产25W台），26年底百万台人形产线开始生产（25Q3财报会信息）。
27年推V4，28年推V5（25年股东大会信息）
我们在23年基于工业场景，提出以100万台作为测算依据，当下26年Optimus量产元年趋势明确。此前我们对C端何时开启销售并无清晰预期，当下马斯克明确指出27年TO C销售（敢对公众销售也是基于对产品力的信心），此外，V3后V4、V5按年快速推出，消费品属性拉满，故我们大胆预测将人形空间上修至年产1000万台。
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点，在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。同时，全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：
（1）特斯拉链的收敛：围绕确定性和空间，重点关注：【拓普集团】【三花智控】【绿的谐波】【五洲新春】【蓝思科技】【长盈精密】【浙江荣泰】【金沃股份】【恒勃股份】【领益智造】【均胜电子】【模塑科技】【双环传动】、【恒立液压】、【斯菱智驱、科森科技】等。
（2）技术迭代与收敛：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（peek）、高端轴承等。重点关注：【宁波华翔】【英诺赛科】【日盈电子】【泛亚微透】【宏微科技】【岱美股份】【恒辉安防】【新坐标】等。
（3）海外其他供应链的机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注：【奥比中光】【兆威机电】【银轮股份】【绿的谐波】【汉威科技】【祥鑫科技】【信维通信】以及电子链标的【领益智造】【蓝思科技】【长盈精密】等相关机会。
（4）国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链：【中鼎股份】【美湖股份】【亿嘉和】【翔楼新材】【柯力传感】【东方精工】【均胜电子】【天奇股份】【咸亨国际】【上纬新材】【雷迪克】【安乃达】【优必选】、【精锻科技】【豪能股份】【蓝黛科技】【双林股份】【麦迪科技】等。
（5）围绕长期确定性，关注优质格局的标的：重点关注【宁波华翔】【奥比中光】【绿的谐波】【英诺赛科】。