[玫瑰]【长江汽车&电新&机械】坚定看好机器人春季行情：产业定点持续推进，V3展示在即，“0-1”量产阶段不可缺席！

#T链定点持续推进，V3展示在即，ToC外售有望打开需求天花板。25年底至今，T链核心供应商陆续落地量产保障协议，产能扩建将于26Q1陆续落地，26H2正式开始量产，同时T宣布预计2027年底对外销售人形机器人，供销将闭环。产品力方面，产业反馈V3型号基本定型，此前X上也有疑似V3黑色版本机器人图片展出，从外观设计以及肢体粗细来看相比V2.5进一步迭代，一旦V3展示超预期有望实现机器人商业逻辑闭环，“0-1”量产阶段有望快速放量。此外，1月底特斯拉业绩解读会有望给到全年量产指引，坚定看好T链核心标的。

#海外科技巨头加码人形机器人。近期财联社报道，人工智能企业OpenAI在过去一年里悄然建立了一个人形机器人实验室，自2025年2月启动以来，规模已经扩大了四倍多，目前拥有约100名数据采集员，目前正训练机械臂完成家务。

#国产链机器人加速。宇树完成上市辅导，后续上市事宜推进以及春晚的机器人表演均有望刺激板块情绪，小鹏此前也预期26年量产，30年实现百万台销售目标。其他国内主机厂如小米、赛力斯等也在稳步推进，国产主机厂催化密集。

#配置方向：T链核心标的。
重点推荐特斯拉此轮确定性标的：执行器【拓普，三花，新泉】，丝杠【恒立，荣泰，北特，五洲】，谐波【斯菱】，结构件【模塑，福赛，爱柯迪，敏实，肇民，旭升，恒勃，长盈】，头部总成【均胜，蓝思】，关注日盈，科达利，震裕等。