太空光伏产业大拐点：从零到千亿的星辰赛道

产业链全景梳理，三大环节精准卡位

（1）钙钛矿/叠层电池——太空能效之王

核心逻辑：钙钛矿叠层技术转换效率突破30%，轻量化、柔性化特性完美适配太空场景，头部厂商定增押注研发，产能释放在即。

钧达股份：官宣定增45%资金投向太空钙钛矿研发，H股配售当天涨停反包，情绪龙头

晶科能源：TOPCon+钙钛矿叠层效率30%+，无人工厂+机器人安装全链路布局，趋势中军

捷佳伟创：叠层设备整线交付能力国内第一，太空电池产线率先受益，订单能见度到2027

迈为股份：HJT/钙钛矿设备双轮驱动，GW级产线经验复制到太空，机构持续加仓

（2）设备与材料——太空光伏"卖水人"

核心逻辑：太空光伏设备单GW价值量较地面提升30%，毛利率高20pct，"卖铲子"逻辑最为确定，订单前置可见度高。

先导智能：太空组件智能装备整线交付，机器人安装EPC国内首家，订单破亿

高测股份：超薄硅片切片设备适配太空柔性电池，GW级产线经验成熟

奥特维：太空组件串焊机+层压机双龙头，设备毛利高于地面20pct，业绩弹性最大

（3）柔性组件与结构——发射成本杀手

核心逻辑：柔性组件重量降70%，轻量化结构件成本下降30%，直接对标SpaceX可重复火箭降本路径，弹性最大。

杭萧钢构：太空光伏支架轻量化钢结构龙头；

航天机电：航天器柔性电池组件已交付星座客户，趋势中军；

西子洁能：航天级轻量化材料产能释放，结构件成本降30%

坚定看好"设备先行、电池放量、结构件爆发"三步走主线

推荐标的：先导智能、奥特维、晶科能源、捷佳伟创

受益标的：杭萧钢构、钧达股份、迈为股份、中国卫星、航天机电、西子洁能