【有色股】有色资源类股票已经成为全球基金必买清单，明盛（MSCI）金属与采矿指数2025年上涨接近90%，跑赢半导体、银行、甚至美股七巨头。

A股当中的黄金、白银、铜、铝、铅、锌、锡、锂、镍、钴、钨、钼、锗等金属类板块全部上涨，甚至有的小板块涨幅非常惊人，比如钨板块本月已涨52%。

此前看好黄金和白银股，以及部分有色股（如铜、锡、铝、锂）受益于商品涨价；不过有的商品没有期货，且股票逻辑与商品并非完全对应，资本喜欢独辟蹊径。

之前也曾说过，资源股会伴随这一波行情始终；若未来某个时点有色股风光不再，很可能这一波行情就结束了。

有色资源股可以涨到何时？窃以为，有色与黄金的上涨逻辑基本一致，都有赖于美联储货币政策预期。具体可参看元旦文章《黄金2026》。