公募四季报大动作！商业航天成新进重仓“顶流”

2025年公募四季报显示，商业航天成新进重仓赛道，多只基金全链条布局，核心标的集中在火箭配套、卫星应用、核心元器件与材料。

一、核心基金动向

• 东财景气驱动混合：前十大重仓全为新晋商业航天标的，覆盖卫星制造、火箭发射、卫星应用全产业链。

• 前海开源沪港深强国产业：十大重仓中7只为商业航天标的，含航天电子、西部材料、超捷股份等。

• 永赢高端装备智选：商业航天标的占比超45%，覆盖材料、制造、应用全链条。

• 诺安精选回报：前十大重仓中7只为航天军工产业链标的，重点布局火箭制造、星载器件、卫星互联网运营。

二、新进重仓核心标的（分链）

• 火箭与核心配套：航天电子(600879)（前海开源、东财景气驱动新进）、航天动力(600343)（东财景气驱动新进）、超捷股份(301005)（22只基金重仓，新进前50大）。

• 卫星通信与应用：中国卫通(601698)（东财景气驱动、前海开源新进）、上海瀚讯(300762)（同上）、通宇通讯(002792)（东财景气驱动新进）。

• 核心元器件与材料：臻镭科技(688270)（前海开源、东财景气驱动新进）、西部材料(002149)（前海开源新进）、宝钛股份(600456)（永赢高端装备智选新进）。

三、布局逻辑与资金特征

• 政策催化：国家航天局设商业航天司，《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025–2027）》落地。

• 产业拐点：可回收火箭、卫星互联网商用加速，手机直连卫星等应用落地打开市场。

• 资金特征：以主题基金、高端装备类基金为主，偏好全产业链覆盖与核心技术标的，多为新进重仓而非小幅加仓。

四、投资参考

• 主线：优先卫星制造与发射（中国卫星、航天电子）、卫星通信运营（中国卫通）、核心元器件（臻镭科技）。

• 风险：产业尚处早期，业绩兑现不确定；建议聚焦基金新进重仓且流通盘适中的龙头，如超捷股份、中国卫通、航天电子。