上周五成交量依旧比较高，收在3.1万亿以上，周末的市场情绪也比较好。但是监管期的股票最好还是不要去碰，周末也有一些监管续杯的。我个人还是奉行异动和严重异动的不碰，刚出监管涨太快的也不碰。几千个股票，没必要一定要盯着这种高位且被监管的。

光伏比较热，个人认为TSL的光伏需求和太空光伏还是要区别开的，前者是地面安全，不需要考量散热辐射和减重的问题，按照当前经济效率来就行。但问题是，美国市场是否会对中国光伏开放。而太空光伏验证周期要重新来，海外看目前上去验证的也是钙钛矿叠层属性的。考虑太空环境HJT+钙钛矿，或者钙钛矿双叠，是贴合太空环境的方案。虽然市场对这种叙事比较热，但实事求是地讲，真摁大规模安装的计算器，地面需求会来得靠谱些，毕竟地面现在能源缺口大。太空的事情可以在验证后作为中长期增量来看，毕竟马斯克跳票也是常事。
实际的新能源需求方面，最近欧洲和加拿大都放松了电车的出口，这对中国汽车出海是实际利好，同时英国也在周末释放了户储的补贴，补贴金额超过市场预期。这两个都是已经落地的利好，可以直接反馈在企业下一期财报的，市场必须在短期内快速对利好定价，而非远期叙事。所以碳酸锂期货又快速上拉。个人推测锂电巨头在一季度会涨价，如果下游接受涨价的过程比较顺利，那么整个链条就顺了

AI方向，首先是存算结构在变化，这个市场已经交易了一个月左右，不管是反馈在存储价格还是因为产能挤占导致周边价格也上涨，还是反馈在先进封装和CPU，实际上都是在算力不足的背景下，人类在不断调优，把分散在各个模组里的算力通过方案调优和打破藩篱来挤压算力，理解为高油价背景下催生的页岩油开采技术就好了，且看DS有没有新方案。这种算力榨取还会继续，直到把整个通胀传递到整个半导体产业，最终也会体现为fab的溢价。
就短期来看，春节各个模型开始抢入口，豆包身位最好，抢了春晚这个舞台，腾讯也终于下场了，掏了十个亿。千问掏十个亿，肯定还有后手。因为千问既没有春晚也没有微信，不可能只掏十个亿甘心做下驷。百度实力最弱，也掏了五亿。开个脑洞，到时候如果出现一家AI，能帮用户抢着几十亿的红包，那就稳赢了。
这种入口争夺战，从豆包手机开始，就加速了。虽然豆包手机被阻击了，但豆包桌面版已经越来越卡位浏览器功能，这种入口争夺战向来是激烈的。但入口抢夺只是开始，能否有足够的算力来留住客户，给客户最佳体验，才是关键。所以几家都开始增加资本开支，都在找算力。调研是可以调研到这些变化的，产业交流都很愿意承认大厂正在找算力找合作，但公开的信息发布，总是滞后的，且有些是规则束缚。所以整个算力缺口被市场认知到，会晚一些。这个春节后，各大模型的应用都会下沉到更广泛的人群，DAU翻倍可能只是一两个季度的事。
至于H200的事情，前面也说过很多次了，N卡和国产卡其实不冲突，比例确定后，买的外卡越多，配的内卡也就越多。用博弈思维的人是很难接受这一点的，理解起来并不难。
其他零零星星的还很多，航发、氢等等我都念叨过很多次了。机器人也有些进展，两存的业绩预期也很高。保持跟踪，趋势交易吧。
先码这么多，错别字不改了。