源杰科技11%暴击刷屏，CPO板块掀涨停潮

1月27日CPO概念强势走高，源杰科技（688498）收817.00元，+11.16%续创历史新高，中瓷电子、可川科技涨停，天孚通信涨7.20%，中际旭创涨4.37%。以下是核心信息与关键逻辑：

一、核心行情速览

• 源杰科技：科创板，光芯片龙头，1月27日今开725.00元，最高833.04元，最低723.96元，换手率5.47%，成交额36.45亿，总市值702.19亿。

• 板块核心标的：中瓷电子、可川科技涨停；炬光科技、天孚通信涨超8%；中际旭创、新易盛涨超4%。

二、走高核心逻辑

1. AI算力爆发驱动：OpenAI、Google大模型迭代（GPT - 5.2、Gemini3.0Pro），海外四大云厂商2025Q3资本开支同比增74%，上修2026指引，800G/1.6T高速光模块需求激增，CPO作为降本增效核心技术加速商用。

2. 源杰科技基本面硬核：100G EML芯片量产良率达85%，供货中际旭创等；硅光CW光源芯片送样北美大客户；泰国工厂扩产保障海外订单交付，国产替代逻辑强化。

3. 资金回流科技赛道：前期调整后估值合理，CPO作为算力硬件核心细分，机构与游资合力推动，板块资金承接力强。

4. 技术迭代催化：NPO过渡方案推进，头部企业布局加速，800G向1.6T演进，光芯片等上游供给缺口支撑价格与利润。

三、投资要点与风险

• 机会：聚焦光芯片（源杰、仕佳光子）、光模块（中际旭创、新易盛）、配套组件（天孚通信）等细分龙头。

• 风险：技术路线变更、海外需求不及预期、行业竞争加剧致价格战、估值高位波动。