#凌通投资人会议#【2025年三季度投资人会议】主题：梭哈低估：拥抱新时代的财富机遇

第一部分：时代机遇——为何是现在？

核心论断：​ 当前中国低估的国企股票，其历史性机遇与20年前的房地产无异。

时代背景：​ 过去依靠“房地产上涨”的发钱模式已失效，导致消费乏力，经济承压。

根本出路：​ 中国经济必须找到新的“发钱模式”来激活消费，构建内循环。股市上涨（特别是低估国企）​ 是当前唯一能同时利好消费和生产的理想工具。

政策信号：​ 中央政治局会议连续七次强调搞活资本市场，明确信号：中国已决定用“股市发钱”新模式替代“房地产发钱”旧模式。

第二部分：执行机制——如何实现发钱？

发钱主体：​ 必须是低估值国企。拉升高估值股票是“发假钱”，只有拉升低估值的“真钱”才能创造真实社会财富。

主导力量：​ 政府通过“国家队”（如汇金）进行战略主导，掌控定价权，确保发钱过程的长期性、公平性。

现实证据：​ 五大国有银行等低估值板块的走势，已证明这一新模式正在开启。

第三部分：观念革新——摒弃旧思维

最大风险：​ 不是市场波动，而是仓位不足、提前下车，以及用旧观念看待新形势。

关键错误（“谢国忠错误”）：​ 仅用西方市场经济的普遍法则来理解中国股市，而忽视了中国特色的“士人体制”。

士人体制特点：​ 中国政府（士人体制）的核心职责是引领社会发展。为实现这一目标，会动用一切资源（中央集权）推动战略，其力度和持续性会超越常规市场逻辑。

全新认知：

政府发动的低估上涨，其估值高度必然超越一般市盈率水平。

政府会通过政策（如压降存贷利差、财政化解不良资产）主动改良基本面，持续“再造低估”，确保行情可持续。

第四部分：行动纲领——投资者该做什么？

清洗旧观念：​ 立即认识到“股市发钱”是国家的顶层战略，理解政府引领市场的强大力量。

全力投入新风口：​ 快速变现手中的衰退资产，将资金全力投入低估国企这一新时代风口。

终极忠告：​ 站在发钱的风口中央，用超级大桶领钱。最大风险是犹豫不决，错失时代机遇。 http://t.cn/AXqxsLLV