看到一个数据，目前生产队卖出的ETF已经高达其1.4万亿持有量的六成，基本上把2024年2月份之后增持的筹码全卖了，但指数基本没跌，如果按当前的节奏每天都卖，春节前大概率就卖光了。如果指数依然不跌，投机炒作氛围依然较高，融资依然不降，没达到预期效果，下一步监管会怎么做？

答案只有一个，非市场化更严厉的措施。所以，节前投机氛围如不能显著下降，节后很大概率会遭到大清算，所谓的春季躁动，大概率是往下躁动。

以当前正在及准备进入辅导期的硬科技公司排队情况看，要完成硬科技的融资任务至少还需要两年慢牛的环境，所以，这次监管调控的决心之大可能会超出市场预期，这次如果不能彻底压制住投机炒作的氛围，慢牛大概率持续不了两年。