养老金投资规模八年扩容近十倍 迈向3万亿规模新台阶

人社部最新披露的数据显示，截至2025年末，我国基本养老保险基金委托投资规模已突破2.98万亿元，距离3万亿元大关仅一步之遥。回溯至2017年末，这一规模尚不足0.32万亿元，八年时间里实现了近十倍的跨越式增长，展现出强劲的扩容态势。

从增长节奏来看，过去八年养老金投资规模的扩张并非匀速推进。2018年与2019年是增速最为迅猛的阶段，成为规模扩张的关键上行期；而2021年至2023年期间，受A股市场进入调整周期的影响，养老金入市步伐明显放缓，增长态势有所承压。进入2024年，养老金投资规模重回快速增长轨道，2024年与2025年连续两年保持约25%的高速增长，推动整体规模向3万亿量级稳步迈进。

值得注意的是，尽管养老金与中央汇金均被市场视为“国家队”资金，但二者的市场定位与核心职责存在显著差异。中央汇金更偏向平准基金的属性，核心任务聚焦于维护A股市场的平稳运行，为市场构建长线慢牛格局提供支撑；而养老金、社保基金及保险资金作为资本市场的长线机构投资者，入市的核心目标在于实现资本的稳健增值，凭借长期持有、价值投资的理念，成为A股市场重要的“压舱石”。

业内普遍认为，随着以养老金为代表的长线机构投资者在A股市场中的占比持续提升，市场资金结构将进一步优化，过度投机带来的短期剧烈波动有望得到有效缓解，市场的稳定性与韧性将持续增强，为资本市场的长期健康发展奠定坚实基础。