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【国联民生电子】电子板块的全面通胀❗

领导好，前期我们团队重点推荐了AI驱动下的存储+设备+封测 等通胀板块。而近期，亦有多个细分板块纷纷加入涨价行列，其中：
➠被动元件（国巨部分电阻涨幅15-20%）
➠功率（多家公司涨幅10-20%）
➠LED驱动（富满微涨幅10%以上）
➠MCU公司（中微半导MCU和NOR涨幅15-50%）

不少领导关注，#是否电子板块已经进入了全面通胀？
我们在和上市公司，以及多位专家交流之后，综合梳理如下：

1、涨价驱动力？
不同板块的涨价的驱动力各不相同。
近期部分披露涨价函的赛道，如功率、被动、MCU等。主要原因是：
(1)下游需求拐点，加之渠道库存出清。
(2)封测、代工价格上涨，急需传导成本压力。
供给侧挤压、加之需求侧进入备库存周期。同时，相关标的位置较低。可积极参与，博取弹性。

2⃣️长期逻辑怎么看？
AI产业浪潮下，这些功率、被动、MCU等行业都面临着变革的机遇。

以被动元件为例，在诸多AI应用场景都有全新需求：
SOFC： 北美AIDC电力缺口显著，SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与 EMI，必须用高容值、高耐压 MLCC。
垂直供电： 谷歌从选用垂直供电（VPD）方案，VPD方案供电效率更高，是未来三次电源的演进方向。同时对高压薄膜电容、高频功率电感、无感电阻也提出更高要求。

我们认为，当前我们正迎来电子板块大通胀时代。前期存储、设备、封测已经迎来大涨。而其他诸多电子元件也会有一波补涨行情。

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