【10家#基金#公司跻身“万亿俱乐部”】随着2025年四季报披露收官，公募基金行业管理规模再度刷新历史纪录。截至去年末，全行业管理资产规模达到37.64万亿元，单季度增长超过1.3万亿元（统计不含ETF联接基金规模，后同），延续稳步扩张态势。

相较2024年末，公募管理人总规模前10名均已全部进入“万亿俱乐部”。然而在整体规模持续攀升的背后，行业内部的竞争格局和“主战场”也依然在过去一年存在着变化。一个最显著的特征是，过去数年“固收大厂规模占优”的行业生态，正在权益风格回归的环境下悄然生变。尤其在主动投资领域，基金公司投研能力与产品布局的“含权量”，正成为决定规模座次的关键变量。详见：http://t.cn/AXqaff8P