3.相关公司

1）云服务商（直接受益）

利润弹性最大。直接受益于提价，收入增长且利润率有望显著修复。中小型厂商反转弹性更大。

中小/公有云：优刻得（已实现单季盈利）【260122边学边做】、青云科技、首都在线。

2） AI算力租赁与IDC 量价传导

云厂商涨价和资本开支高增长，将直接利好为其提供算力租赁和IDC服务的合作伙伴。

算力租赁：协创数据、润建股份、宏景科技。

IDC：润泽科技（字节线）、东阳光、万国数据、数据港、奥飞数据。

3）产业链配套需求拉动。

算力需求增长和升级，拉动相关软硬件需求。

CDN/网络：网宿科技（边缘计算优势）。

服务器/硬件：浪潮信息、智微智能。

数据库/SaaS：新炬网络、星环科技、深信服。

首都在线（300846）：

公司是一家从传统IDC业务成功向 AI智算云与全球算力服务 转型的提供商。其核心投资价值在于：“卡位国产大模型（智谱、Minimax）核心算力供应商 + 前瞻布局太空算力 + 作为算力出海核心标的”。当前，其业绩正受益于 AI推理需求爆发 和全球 云服务涨价 趋势，进入拐点向上周期。

1）国内大模型的核心算力服务商之一

公司深度绑定国产头部大模型厂商 智谱AI 和 Minimax，是其 核心算力供应商。提供从物理基础设施（IDC、服务器）到高附加值的算力服务（MaaS、按月按Token收费）的全栈能力。MaaS与Token服务实现月均20-30%增长，推动公司收入结构向高毛利优化。

完成了对国内GPU头部厂商（如摩尔线程等）的深度适配与性能调优，可支持多元化算力网络调度，满足国产化替代需求。

2）算力出海与边缘计算的核心标的

业务覆盖 50多个国家，在全球布局 24个地域区域、52个可用区、94个数据中心和上千个边缘算力节点，具备5分钟内完成全球业务多点部署的能力。

是 Meta的AI智能体平台 Manus 在中国的首批云合作伙伴之一（云平台已上线OpenManus模型镜像）。同时掌握 海南、庆阳、美国达拉斯 等对算力部署和降低时延至关重要的稀缺节点资源。凭借其全球化网络，能够高效服务中国AI大模型和应用的出海需求，是目前市场公认的“算力出海”核心受益标的。

3）太空算力前瞻性卡位，占据独特区位优势

在 海南文昌（辐射文昌发射场）和 甘肃庆阳（辐射酒泉发射场）前瞻性布局数据中心。与文昌航天超算共同出资成立合资公司，推动航天大数据产业发展。这使得公司在面向未来的“太空算力”基础设施建设中占据了独特的地理位置优势。

4）业绩改善

公司Q3单季度实现营收2.97亿，同比减少12.52%；实现归母净利润-0.28亿，同比增长47.55%；实现扣非归母净利润-0.39亿，同比增长31.85%，利润端明显缩亏，营收端结构逐步向高质量业务主动调整。

二、个股热度榜

注：热度晋升动能（排名较昨日变动）前排

三、技术和情绪分析

技术上，上证指数勉强收红，资源大盘价值拉升，但成长股再度回落，导致市场风偏再度下行，量能快速萎缩。全A等权最能真实反应市场走势，该指数遇阻于昨天缺口，后续或将进一步消化昨天的下影线。

科创50，短期多空窄幅拉锯，显著的短期多空均衡，只要维持1500点之上，那么后续新高是大概率。

市场情绪面，市场广度继续走低，目前在向中轴靠拢，这里是中期的多空均衡档，短期或在中轴触发多头情绪的抵抗。广度量能继续走低，接近25年12月底的低位读数，显示有资金仍在主动卖出。趋势广度窄幅回落，还是正常情况，补涨节奏未结束。小盘风格相对强度下行，近期该读数可能继续走低，反面说明大盘股或仍将扰动市场。