历史上不同类型的泡沫通常都是交替出现的。比如2000年的科技泡沫破灭后，发展出2008年的房地产泡沫。20世纪80年代，日本先出现了科技泡沫，随后资金转移到房地产，催生出房地产泡沫。我国的房地产泡沫破灭后，现在资金转移到科技领域，正在形成科技泡沫。

泡沫交替的关键是资金的跨领域迁徙：前一个泡沫破裂后，央行通常会释放流动性、降低利率以救市，大量低成本资金会从破裂的领域撤出，涌入当时被认为“安全、有潜力”的资产赛道，最终催生新的泡沫，科技和房地产因属性互补（一个高成长、一个偏稳健），成为资金迁徙的典型标的。

房地产泡沫和大宗商品牛市通常是相伴相生的，因为建房需要消耗大量的钢铁和能源，通胀上升则会激活房子的抗通胀属性。美国1970年代的大通胀期间，房价的涨幅也不小，虽然谈不上泡沫，也能够显著跑赢通胀。

2027年是中国地产衰退期的尾声，这一轮科技泡沫破灭后资金可能会重新进入房地产。虽然再次形成泡沫的可能性不大，但是房价会重回上升趋势，能够起到抗通胀的作用。泡沫则非常可能在大宗商品领域积累。