美元暴跌，金银和股市大涨

最近美元指数暴跌，创4年新低。美元发生了什么？对股市、黄金白银和大宗商品什么影响？

根据我的分析，美元暴跌主要是四大原因：

1、全球去美元化。由于委内瑞拉事件、格陵兰岛争端、美欧贸易战、伊朗局势紧张等，美国破坏世界自由贸易与和平，导致全球抛售美元资产，包括法国、丹麦、芬兰等传统欧洲盟友。各国央行不断加仓黄金白银，印证了“黄金白银才是终极货币”。

2、美联储超发货币。特朗普宣布将年度国防预算从1万亿美元大幅提高到1.5万亿美元，预算赤字大幅扩大，对财政挥霍和财政赤字货币化的担忧，导致全球抛售美元资产，没有人愿意拿一个不断超发贬值的货币。

3、美联储独立性丧失。特朗普不断干预美联储货币政策，甚至启动司法调查鲍威尔。随着新任美联储主席即将被提名，市场担心会重演2020年特朗普第一个任期的无上限QE，美联储的货币纪律和独立性彻底丧失。

4、特朗普称“不担心美元贬值”，市场担心美国政府故意贬值美元，以促进出口和制造业回流。特朗普表态后，美元应声走软，美元指数下跌逾1%，创下2022年2月以来的最低水平。这也是美元指数连续第四日下跌。同时，欧元对美元上升1.3%至1.2081，为自2021年6月以来最高。英镑兑美元上升1.2至1.3846，也是自2021年以来最高。

之前我跟大家讲过，2026年全球宏观的主要逻辑是，全球大降息，全球大放水，大宗商品元年，正在被验证。

美元大幅贬值，利好大宗商品和股市。28日，金价攀升至历史新高，现货黄金收涨3.3%，报5180.2美元/盎司；现货白银收涨7.92%，报112.16美元/盎司。

在美元大幅贬值的同时，我们看到几乎所有的实物都在涨价：黄金，白银，铜，石油，碳酸锂，内存条，甚至谷歌云也要涨价。

这不是简单的去美元化，而是去货币化，全球资金都在流入实物资产，抛售信用货币，实物资产成为硬通货。

弗里德曼说，通胀在任何时间任何地点都是货币现象。

2026年，我们正在经历美元大放水，实物资产大通胀。