【兴证策略】近期涨价链的三条线索

从我们跟踪的高频价格数据来看，近期的涨价链主要集中在【有色、石油、化工、存储】等，且呈现产业链上下游深度传导和联动的特征，主要可以概括为以下三条线索：

1、地缘避险情绪与美元信用担忧共振驱动的有色价格上涨：包括【银、黄金】，并且正在传导至【被动元件、功率器件】等半导体制造、封测环节的成本端。

2、供给端扰动叠加地缘局势趋紧推动油价上涨，且通过成本端传导至下游【化工】及【消费建材（防水、涂料）】涨价。

3、AI旺盛需求推动的涨价潮蔓延：包括【半导体制造及封测环节、存储、CPU、云服务】等。