【阿里巴巴继续加码AI Infra和云计算，建议关注相关标的（西部证券）】

阿里巴巴计划将25年2月宣布的三年3800亿元AI Infra投资计划追加1000亿元，达到总额4800亿元。阿里不仅采购海外高性能算力卡，还第一次公开了自研的“真武 810E”芯片（96GB HBM显存，700 GBps 双向互联带宽）。

我们认为：2026年推理模型参数量还会继续扩大，国内CSP的Token消耗量在Agent的需求下会有十倍以上的增长。国内CSP还需要大量建设AI Infra，AI Infra产业链有望迎来新的巨大增量空间。

建议关注：

1）AI芯片：寒武纪、海光信息、壁仞科技。2）服务器：浪潮信息、中科曙光、华勤技术。3）IDC：数据港、世纪互联。4）电源模组：中恒电气。5）互联技术：澜起科技。