长芯博创：行业业绩弹性第一 资产注入预期明确

光模块板块近期再度逆势走强，部分品种甚至创出历史新高，表明机构对这个行业的前景依然乐观，这个板块除了三巨头，还有小黑马可以挖掘。长芯博创构建覆盖光电芯片、光电模组、集成光电子器件、光收发模块、有源光缆、铜缆、综合布线到系统解决方案的全产业链布局。

公司正处于明确的高速增长通道，这主要得益于其在AI产业链中的卡位。 核心增长逻辑：深度绑定AI算力建设。公司的800G/1.6T高速光模块、AOC等产品，是数据中心内部服务器与交换机互连的“血管”，直接受益于全球云巨头（如谷歌、亚马逊、微软等）为训练大模型而进行的资本开支。 根据调研，博创800G光模块测试情况非常顺利，将成为旭创、新易盛之后的国内第三家谷歌光模块直接供应商，相关订单有望在2026年开始规模化放量，这构成了其未来两年业绩爆发式增长预期的核心来源。 公司是国内少数具备从光芯片、电芯片、光学组件到光模块全产业链布局能力的企业。这不仅有助于成本控制，更在供应安全和产品迭代上具备优势。

长芯盛是全球AOC和MPO连接器技术领先企业，是博创实现“光纤-芯片-模块-线缆”全产业链协同的关键环节。长芯盛也是英伟达、谷歌等全球顶尖科技公司高速光互连产品的核心供应商之一。长飞光纤在2022年4月取得博创控制权时，出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺在60个月内（即2027年4月前）通过资产注入、重组等方式，完成长芯盛剩余股权注入博创科技，以实现整体上市，以解决同业竞争问题。

根据券商机构的预测，公司2026-2027年的营收和净利润有望实现翻倍以上增长，目前业绩弹性处于光模块第一梯队。目前公司股东减持完成，股价也突破了震荡了半年的高位平台，后市中线空间依然值得期待。