乌克兰对外情报局（SZRU）（29日）表示，俄罗斯去年出口至中国的黄金金额达32.9亿美元，黄金出口总量较2024年增长9倍，研判与俄国受西方制裁、海外储备遭冻结及经贸受限等金融压力有关。

情报局指出，俄罗斯去年对中国出口黄金25.3吨，其中12月单月出口近10吨，占全年近4成。截至今年1月，俄罗斯国家财富基金（National Wealth Fund）中，由中央银行持有的黄金仅剩160.2吨，较2022年5月俄乌战争初期的554.9吨大幅下滑。

彭博报导，俄罗斯为全球第2大黄金生产国，年产量约300吨，但2022年起不再被伦敦金银市场协会接受，失去重要销售管道。情报局认为，在西方制裁、海外储备遭冻结及经贸往来受限下，俄罗斯被迫将黄金出口转向亚洲，中国成为主要市场。

情报局指出，俄罗斯面临通膨压力及税基缩小，今年恐陷入经济衰退。近来金价创新高，黄金出口骤增，显示俄方试图在财政年度尾声缩小预算缺口。

乌克兰对外情报局常务副局长卢霍夫斯基（Oleh Luhovskyi）24日表示，克里姆林宫计划于今年上半年出售约190亿美元的黄金及贵金属储备填补赤字。他指出，俄罗斯2025年燃油收入年减24%，已3度修正预算案，赤字扩大5倍。

俄罗斯自2006年起逐步增加黄金储备，并在2014年并吞克里米亚后进一步扩大，作为因应国际制裁的手段。

彭博引述俄罗斯央行数据指出，去年底俄罗斯黄金储备约3260亿美元，占外汇储备约4成，并证实透过国家财富基金对外出售黄金。独立媒体梅杜扎（Meduza）则指出，阿拉伯联合酋长国为俄罗斯黄金重要转运站，推测大量黄金最终流向中国。