当前美国国债存量是38.54万亿，平均利率是3.36%，2025年的美债利息支出是1.03万亿美元，占了财政收入的19.7%。

这38.54万亿国债，其中美联储持有4.27万亿，美联储是美国国债最大的单一持有者，不可谓不高。

2022年开始的美联储缩表+加息，这政策好理解。

美联储不断卖出持有的美债，回笼美元，当然会造成美债利率抬升，市场现金紧张，整体利率抬高。

我就不理解，降息+缩表怎么操作？

缩表，继续卖出美债，回笼市场的美元流动性，怎么降息？

美债利率高企，利息支出继续扩大，怎么继续？

这种同时踩油门和刹车，这是要弹射起步，飞向火星？