#陕大证##陕大券# 2026年2月1日，基于政策红利、产业景气度与资金流向三重逻辑，结合当前市场动态，以下为本周市场总结与下周前瞻分析，聚焦核心机会与配置策略：

一、本周市场核心特征：政策与业绩双向赋能

本周市场呈现“政策托底+产业爆发”的双重主线。政策端，上海全品类消费补贴、汽车购置税减半延续等举措形成消费刺激合力，电力容量电价机制优化则为新能源与储能赛道释放盈利空间；证监会稳市表态明确支持AI、半导体等新质生产力，叠加北向资金1月净流入超286亿元，为市场注入流动性信心。产业端，光模块三巨头净利润翻倍、存储芯片涨价5-15%，印证半导体周期回暖；变压器全球爆单至2027年、商业航天发射突破，凸显高端制造与科技赛道的高景气度。同时，金融监管罚单落地与贵金属保证金上调，体现市场“稳增长与防风险”并重的监管导向。

二、下周市场前瞻：三重逻辑下的结构机会

1. 政策驱动型机会延续：春节临近叠加两会预期升温，消费与基建链有望持续受益。上海消费补贴政策覆盖汽车、家电等领域，叠加购置税优惠，汽车产业链（尤其是新能源车）需求端有望持续改善；“东数西算”与全球算力建设共振，变压器、电网基建等电力设备板块订单确定性强，特变电工、中国西电等龙头值得关注。
2. 高景气科技赛道成主线：AI算力需求爆发带动光模块、存储芯片等细分领域业绩高增，半导体周期回暖信号明确；商业航天领域，长征火箭发射成功叠加低轨卫星组网加速，中国卫星、航天电子等标的有望受益于万亿级市场扩容。
3. 防御性配置需求提升：春节前资金避险情绪升温，一号文件预期发酵下，种业、农机等农业板块防御属性凸显；创新药板块受益于政策边际改善与年报业绩预期，恒瑞医药、百济神州等可小仓位试错。

三、配置策略：攻防均衡，聚焦高确定性

下周操作需把握“政策红利+业绩兑现”双主线，采取“进攻型科技+防御型消费/农业”的均衡配置。进攻端重点布局半导体（存储、光模块）、商业航天、电力设备等高景气赛道；防御端关注农业（种业、农机）、创新药等板块。同时，需警惕贵金属保证金上调带来的短期波动，规避投机性品种，聚焦业绩确定性强、估值合理的核心标的。

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