太空光伏又来一波！

中信证券研报明确太空光伏已跨越概念阶段，进入规模化部署前夜，核心驱动是低轨卫星星座建设（战略占轨需求）与AI算力能源革命，远期市场空间有望增长30倍以上。技术路线当前以砷化镓电池为主，未来将向P型HJT、钙钛矿/晶硅叠层电池迭代，产业链各环节将持续受益于卫星发射量爆发与技术升级。

受益概念股梳理分析

1. 三安光电：国内砷化镓芯片绝对龙头，市占率超60%，为低轨卫星提供高效光伏电池，技术壁垒全球领先，受益于低轨星座建设与AI算力能源需求，订单增长明确，具备长期成长属性。
2. 乾照光电：砷化镓光伏电池核心供应商，产品适配卫星轻量化能源系统，技术储备深厚，已批量供货商业卫星，受益于卫星发射量爆发与太空光伏规模化部署，业绩弹性充足。
3. 聚灿光电：布局砷化镓与钙钛矿双技术路线，产品适配太空光伏不同阶段需求，技术迭代能力突出，受益于低轨星座扩张与技术路线升级，具备高成长潜力。
4. 迈为股份：HJT设备全球龙头，市占率超50%，为太空光伏提供高效电池生产设备，技术实力突出，受益于HJT技术渗透率提升与太空光伏规模化部署，订单增长明确。
5. 钧达股份：HJT电池核心企业，量产效率达26.5%，产品适配卫星轻量化能源需求，技术适配性强，受益于太空光伏技术升级与低轨星座建设，业绩弹性充足。
6. 东方日升：HJT电池小批量供货商业卫星，潜在为低轨星座提供光伏电源，技术适配太空能源需求，受益于卫星发射量增长与技术路线迭代，具备潜在成长属性。
7. 京山轻机：钙钛矿设备龙头，布局叠层电池技术，设备适配太空光伏远期低成本需求，技术储备深厚，受益于技术路线迭代与规模化部署，订单增长潜力大。
8. 协鑫能科：钙钛矿/晶硅叠层电池核心企业，转换效率超32%，技术适配太空光伏低成本需求，受益于远期技术替代与低轨星座扩张，具备成长属性。
9. 杭萧钢构：布局钙钛矿光伏建筑一体化，技术储备深厚，潜在适配卫星地面能源系统，受益于太空光伏地面配套需求与技术协同，具备协同效应。
10. 中国卫星：卫星制造龙头，为低轨星座提供整星及核心部件，技术壁垒高，受益于卫星发射量爆发与太空光伏规模化部署，业绩稳健具备防御性。
11. 中国卫通：卫星通信龙头，运营低轨通信星座，为太空光伏提供配套通信服务，受益于低轨星座落地与AI算力需求，具备资源与技术双重优势。
12. 航天电子：卫星发射与配套设备龙头，为低轨星座提供火箭及测控系统，技术实力突出，受益于卫星产能扩张与太空光伏发射需求，订单增长明确。
13. 福莱特：光伏玻璃龙头，为卫星提供特种光伏盖板，技术壁垒高，产品耐辐照、抗冲击，受益于太空光伏材料需求与低轨星座建设，业绩弹性充足。
14. 石英股份：高纯石英材料龙头，为卫星光伏电池提供衬底材料，技术适配性强，产品纯度达99.999%，受益于卫星产能扩张与太空光伏需求，订单增长明确。
15. 西部材料：国内唯一为SpaceX供应航天级铌合金的企业，为卫星提供结构材料，技术壁垒高，受益于低轨星座建设与太空光伏配套需求，具备成长属性。
16. 天银机电：恒星敏感器全球唯二供应商，为卫星提供姿态控制设备，技术适配太空光伏卫星需求，订单增长明确，受益于低轨星座扩张与规模化部署。
17. 信维通信：星链地面终端高速连接器核心供应商，为太空光伏提供地面通信配套，已批量供货，受益于低轨星座落地与AI算力需求，业绩稳健。
18. 通宇通讯：星链MacroWiFi天线模组供应商，为太空光伏提供地面网络配套，技术适配性强，受益于低轨星座扩张与通信需求增长，具备成长属性。
19. 派克新材：星舰精密锻件核心供应商，为卫星及火箭提供结构件，技术适配太空光伏发射需求，受益于卫星产能扩张与低轨星座建设，订单增长明确。
20. 宝钛股份：钛合金主供，为卫星及火箭提供结构材料，技术壁垒高，产品强度与耐腐蚀性突出，受益于低轨星座建设与太空光伏配套需求，业绩稳健。

总结

太空光伏作为低轨卫星星座与AI算力的核心配套，已进入规模化部署前夜，远期市场空间增长明确。建议优先选择技术壁垒高、订单确定性强的龙头标的，重点关注砷化镓电池、HJT/钙钛矿设备、卫星制造与特种材料环节，规避纯题材炒作，把握中长期产业趋势带来的结构性机会。