#国投白银LOF周一开市停牌#59.77%高溢价触发停牌：国投白银LOF的风险警示

一场因极致溢价引发的基金停牌，为狂热的贵金属投资市场敲响警钟。2月1日，国投瑞银白银期货(LOF)A（代码161226）发布公告，因二级市场交易价格显著高于基金份额净值，将于2月2日开市起至10:30停牌，复牌后实行10%涨跌幅限制；若溢价未有效回落，基金管理人将申请临时停牌或延长停牌时间，这一举措严格遵循深交所2025年修订的基金溢价风险防控规则，旨在保护投资者免受盲目跟风的损失。

事件的核心矛盾在于惊人的溢价 gap。截至1月31日，国投白银LOF最新净值仅3.2838元，而二级市场交易价格已大幅偏离，溢价率高达59.77%。这意味着投资者若以当前市价买入，需承担近六成的“价格泡沫”——即便白银期货价格维持不变，基金交易价格也需向净值回归，盲目追高者将面临巨额浮亏。值得注意的是，该基金近期波动极为剧烈，近12个月涨幅达263.13%，近3个月涨幅更是高达154.40%，短期非理性炒作推升的溢价风险已全面暴露。

溢价背后是白银市场的剧烈波动与LOF基金的交易特性。作为跟踪白银期货主力合约的基金产品，国投白银LOF的净值与沪银主连价格高度绑定。1月30日，沪银主连单日暴跌1794元/千克，收盘价报27941元/千克，但二级市场资金仍在疯狂炒作基金份额，导致交易价格与净值严重背离。而LOF基金“场内交易+场外申赎”的双重属性，本应通过套利机制抹平溢价，但此次高溢价持续存在，反映出短期资金炒作力度远超套利资金承接能力，也凸显了普通投资者对LOF交易规则的认知不足。

基金管理人的停牌举措，是监管规则落地的直接体现。根据深交所2025年修订的《证券投资基金业务指南》，基金二级市场溢价过高时，管理人需及时启动风险警示程序，停牌是重要的防控手段。这一操作既符合“保护投资者利益”的核心原则，也通过市场化方式挤压泡沫，避免风险进一步扩散。对投资者而言，这更是一堂生动的风险教育课：LOF基金的高流动性不代表无风险，溢价买入可能面临“净值回归+交易折价”的双重损失。

当前，白银市场仍处于高波动周期，基金复牌后的走势充满不确定性。投资者需清醒认识到，贵金属投资的核心是对冲风险，而非追逐短期炒作溢价。国投白银LOF的停牌事件，再次印证了“贪婪是亏损之源”的投资铁律。

你认为复牌后国投白银LOF的溢价会快速回落吗？面对高波动的LOF基金，你会如何把控投资风险？欢迎在评论区分享观点，点赞关注，解锁更多基金投资的避坑指南！

#小六论股[超话]##秒懂热点就用智搜##微博兴趣创作计划##基金# http://t.cn/AXqeb82w