转：容量电价新政点评：煤电短期受冲击，抽蓄分化，储能迎关键支撑

[太阳]国家能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出有序建立发电侧可靠容量补偿机制，并对电力交易、电费结算、费用分摊等规则进行调整。

[太阳]出台原因：新能源日益发展需要发展调节电源，同时现有容量电价制度存在保障力度不足、抽水蓄能发展过热、气电及新型储能在不同区域电价制定原则不统一等问题。

[太阳]电源影响之煤电：煤电明确2026年容量补偿标准提升至不低于50%，有利于行业健康发展，但政策同时放开中长期电价浮动下限20%的约束，在煤电产能过剩环境下，行业或短期面临价格冲击。

[太阳]电源影响之核电：受部分省市火电中长期电量电价在放开下限后可能进一步下探的影响，部分省市的核电市场电价或受冲击。

[太阳]电源影响之抽蓄：随着新政出台，新开工抽蓄项目收益获取更多依赖项目所在地的电力市场实际需求，行业投资开发回归理性，区域发展也将面临分化。

[太阳]电源影响之储能：当前新能源占比较高、调节能力不足的西北地区对新型储能需求较为旺盛，容量电价政策出台将成为独储发展关键助力。

[太阳]电源影响之风光：对于新能源而言，调节能电源发展有助提升消纳和缓解电价压力，但短期帮助也相对有限。