AI算力供电【变压器】8家核心公司
​​一、全球干式变压器龙头+SST稀缺标的（AI数据中心核心供应商）
​​金盘科技(688676)
​​​​​​​​​核心产品：AI数据中心专用干式变压器、液冷变压器、10kV/2.4MW固态变压器
​​​​​​​稀缺性：全球干式变压器龙头，A股最纯正SST标的之一，AIDC业务占比约35%，北美深耕20年，海外SST订单6.96亿元
​​​​​核心壁垒：字节/阿里/腾讯核心供应商，单台AI专用干式变压器价值量较传统工业变压器高40%+，适配800V HVDC架构
​​​​​业绩弹性：2026年数据中心业务预计翻倍增长
​​二、全球特高压变压器绝对龙头（算力中心电力输送核心）
​​特变电工(600089)
​​​​​​​核心产品：百万P算力集群专用变压器、特高压变压器、AI用整流变压器
​​​​​稀缺性：全球变压器绝对龙头，特高压变压器市占率高达45%，1000kV级绝缘系统全球唯一，订单排产至2027年
​​​​​核心壁垒：国内唯一覆盖0.4kV-1000kV全电压等级企业，2026年一季度海外订单超80亿元（占总订单45%）
​​​​业绩弹性："十五五"特高压投资4万亿+AI算力中心建设，2026年变压器业务预计增长40%+
​​三、xAI超算中心供应商（海外高端市场突破）
​​三变科技(002112)
​​​​​​​核心产品：35kV/500kV定制化变压器、树脂绝缘变压器、油浸式电力变压器
​​​​​稀缺性：产品通过外贸代理进入马斯克xAI孟菲斯超算中心，成为全球AI算力基建重要供应商
​​​​​核心壁垒：具备500kV级及以下电力变压器研发能力
​​​​业绩弹性：xAI订单打开海外高端市场，2026年AI算力业务预计贡献收入2-3亿元（+120%+）
​​四、SST技术标准定义者（800V HVDC架构核心）
​​四方股份(601126)
​​​​​核心产品：10kV-35kV交流/20kV-60kV直流接入固态变压器，240V-800V直流输出SST系列
​​​​稀缺性：SST技术标准定义者，全面适配800V直流供电架构，具备故障快速隔离能力，支持电网"源网荷储"一体化控制
​​​​​核心壁垒：数据中心SST领域市占率领先，2025年已完成多个大型AIDC项目交付
​​​​​​五、SST高频隔离变压器核心供应商（核心部件技术垄断）
​​新特电气(301122)
​​​​​​​核心产品：SST高频隔离变压器、磁集成模块、AI服务器电源配套变压器
​​​​​稀缺性：SST中高频隔离变压器核心供应商，该部件价值量占比约1/3，技术壁垒最高；英伟达战略供应商，适配GB300服务器高密度供电需求，损耗较传统方案降15%
​​​​​核心壁垒：与维谛技术联合研发2MW级机架式SST样机
​​​​​业绩弹性：2026年高频隔离变压器业务预计增长200%+
​​六、特高压+核电双龙头（AI全链路供电方案提供商）
​​保变电气(600550)
​​​​​​​核心产品：特高压直流换流变压器、核电专用变压器、10kV/1MW固态变压器、AI数据中心全链路配电方案
​​​​稀缺性：特高压变压器综合市占率约10%，核电变压器市占率50%-60%，打破国外垄断；适配AI算力集群30%-100%秒级负载跳变，支持液冷方案，PUE压降至1.2以下
​​​​​核心壁垒：提供从特高压骨干网到服务器终端的完整配电方案，国际认证优势明显（法国电网、美国电力认可）
​​​​​业绩弹性：2026年特高压与AI业务协同发力，变压器业务预计增长40%+
​​七、服务器电源变压器国内第一（AI服务器电源核心）
​​伊戈尔(002922)
​​​​​​​核心产品：服务器电源变压器、高频变压器、AI算力中心专用变压器
​​​​​稀缺性：服务器电源关键部件商，全球服务器电源变压器市占率约15%，国内第一；适配英伟达GB300服务器，支持800V高压直流输入，转换效率达98.5%
​​​​核心壁垒：与台达、光宝等国际电源巨头深度合作，数据中心移相变压器领域市占率超75%
​​​​​八、特高压"国家队"（换流变压器市占率第一）
​​中国西电(601179)
​​​​​​​​核心产品：特高压变压器、换流变压器、交流变压器、2.4MW固态变压器
​​​​​稀缺性：换流变压器和交流变压器市占率均为第一，2026年初实现800VDC固态变压器批量生产；特高压"国家队"，直流变压器稀缺产能持有者
​​​​​核心壁垒：参与80%以上国内特高压工程，2.4MW固态变压器已成功供应"东数西算"工程核心节点
​​​​​​业绩弹性："十五五"特高压投资4万亿+AI算力中心建设，2026年变压器业务预计增长40%+
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